港股重回箱体震荡 政策频出显监管漏洞（3）

港股箱体震荡

港股在4月的短暂疯狂之后，受A股的影响愈发明显。周乐乐认为，目前判断A股走势，成为制定港股投资策略的重要步骤。A股市场情绪从数周来的暴跌暴涨中逐步趋向平稳。但同时，沪指反弹逼近4000点，抛压持续加大。监管机构继续清理场外配资；根据草根调查，大量配资机构要求客户在7月底前完全平仓，短期内，将加剧市场抛压。技术图形上来看，恒指和沪指都面临20天均线考验，尤其港股交投连续缩量，因此周乐乐判断，港股跟随A股再次调整是大概率事件。

另一个近期风险点在于，A股暴跌带来对实体经济的冲击。尽管国家救市之下，金融体系维持了稳定。但此轮暴跌确实给中国内地的中产阶级的财富积累带来了一定影响，下半年的社会消费额可能会因此受压。此外，中小企业主因股市受损可能会影响到本身公司运营资金的周转。周乐乐建议投资者密切观察未来1至3个月的中小企业的应收应付状况。

谈到对股指波动的预期，周乐乐预测A股短期将再次调整，沪指有可能再次下探至3500点，并在中期形成3700至4400点的箱体震荡，以逐步消化4000点上方的套牢盘，为以后慢牛打好基础。而恒指也将在近期跟随A股再次调整，回到24000点左右。