银行理财正在加速转型 加码探索大类资产配置型新品

随着资管新规改革的推进，银行设立资产管理子公司正在成为理财转型的一个突破点。广发银行资管部总经理陈芳在28日在2018年中国资产管理年会上透露，公司已审议通过成立注册资本50亿元的资产管理子公司。

面对资产管理新规以及过渡期的安排，整个银行理财正在加速转型。在2018年资产管理年会上，多家银行资管负责人均表示，理财转型势在必行。新产品设计方面，在大类资产配置中寻求绝对收益的产品成为银行探索的重要改革方向。

银行理财加速转型

“现在银行面对的是三个产品形态：老产品、过渡期产品和新产品。老产品和过渡期的产品存续期就两年时间。现在银行要考虑的是新产品要怎么做。”华夏银行资管部副总经理苑志宏表示。

7月20日，《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》正式出台，就过渡期内有关具体的操作性问题进行明确，以促进《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》平稳实施。苑志宏表示，随着资管新规细则落地，整个银行理财从经营理念、战略定位上都面临很大的转型。

业内人士认为，过去的银行理财多半是表外运作的模式，无论从负债端还是资产端都是表内业务的延伸，更多的是以银行自身利益为中心来推动业务。未来，银行理财更多的要回归到本源——受人之托，代客理财。在产品层面，未来肯定要打破刚性兑付，肯定要做净值化的产品。一方面银行在转型，但另一方面银行客户能不能接受，这是一个非常大的挑战。

浦发银行资产管理部副总经理杨再斌认为，面对“资管新规”，商业银行一定要由信贷文化向投资文化转型，将来的定位是表内做信贷，表外做投资。同时，投资模式将由被动投资管理向主动投资管理转变，现有销售产品的模式也要向客户全生命周期服务转型。资产管理业务范围非常大，并不是单一的向客户销售一个产品，而是要给客户提供产品收益的服务，可能更多的要提供全生命周期服务。

大类资产配置寻求绝对收益产品

值得关注的是，在大类资产配置中寻求更适合银行客户需求的绝对收益产品，成为不少银行探索的一个方向。苑志宏表示，未来银行理财必须构建具有竞争力的新产品。全国性股份制商业银行一定会转型为全功能、全能化资管机构，也一定是全市场的配置，全产品的覆盖，全渠道的覆盖。银行未来整个产品线的布局或者转型一定要立足客户的需求，而银行理财的定位或者需求，首先是保值增值，有一个稳定的回报。

陈芳表示，银行资管转型关键是要提升投研能力，要着眼于宏观和中观，做好资产配置。银行在宏观和固收方面有传统的优势，在权益和量化方面将来更多的要在策略选择方面多下工夫，通过合作构建和强化组合资产。未来，银行理财产品还是要符合银行的需求，以绝对收益为目标，尽可能的减少产品波动。

银行资管子公司成为焦点

20日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，该《办法》根据资管新规关于公司治理和风险隔离的相关要求，规定商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。不少银行透露，公司整个内部管理模式都在向这个方向努力转型。而截至目前，已有交行、招行等10家银行表示将设立资产管理子公司。

招商银行资管部副总经理魏青透露，银行发起设立资管子公司后，业务的准入和标准各方面与同类型的资管机构待遇相近，因此招行正在坚定不移的朝资管子公司的方向发展。例如，结构性存款已准备从资管部移交到金融市场部。

魏青说，长远看，未来资管子公司定位要为客户提供更加全面、更加周到的服务。招行在产品体系的建设上，专门成立产品设计管理委员会，来满足客户多层次需求。未来更多的是要运用大数据和人工智能，发掘一些能带来超额收益的不一样的东西。