A股成交量暴跌 下轮行情何时启动？

7月27日是新三板精选层开锣的日子，其实前段时间各大机构可谓做足了功课，翻开网站，什么100%中签，什么科创板第二之类的文案满天飞，目的只有一个，勾引符合条件的有钱韭菜参与新三板。

记得当时还有个战友在留言里问猎豹哥：听说新三板新股100%中签，值不值得参与？猎豹哥告诉他：在资本市场里，只要告诉你是100%的事情，那十有八九没有好事。

事实上，7月27日精选层第一天的走势确实让人大跌眼镜，从1万多家新三板上市公司里选出了32家优秀得不能再优秀的苗子，组成强大的“精选层”，但上市首日截止收盘翻红的只有10家，剩下22家悉数跌破发行价，而且超过一半的股票跌幅超过10%！

想当初吹嘘的100%中签居然变成了69%概率亏损，而且不少亏损幅度还挺大，让中签准备发大财者闹心不已。为何在主板、创业板、科创板屡试不爽的打新股游戏在新三板就玩不转了呢？这还得从新三板的名字说起。

这新三板的名字，其实是相对于老三板而来的，以前有些上市公司年年亏损玩不下去被交易所强行退市，通常都是退到了三板市场继续交易，那就是“老三板”。

后来领导学老外“搞多层次资本市场”，于是搞了一个新三板。新三板上市门槛极低，低到什么程度呢？猎豹哥有个朋友，收购了一个老国营线缆厂，公司一共员工40多人，每年账面净利不过几十万，而且还欠银行一屁股债，老板长期犹如丧家之犬躲高利贷。就这样的破厂居然上了新三板，成了一家上市公司，由此可见新三板企业成色有多低。

由于只管数量不管质量，从2013年全面推开到2018年，短短五年时间新三板挂牌企业已经过万，没能长高但彻底长胖了！企业虽多但由于质量不好，加上参与的韭菜门槛高（500万），所以新三板流动性趋近为零，最惨的时候整个市场一天成交额只有1亿，折合每家成交额只有1万块。

猎豹哥估计交易所上市费用确实是收了不少，但企业啥也没搞到，既变不了现也融不了资，新三板成了“死三板”。眼看这个赌场就要玩不下去了，于是相关机构灵机一动，改！

前两年的策略是在其中挑了些长得漂亮的搞了个基础层和创新层，可是市场还是不买账；后来干脆搞了个精选层。精选层有两大爆炸性利好：1、参与门槛大幅降低，500万打两折变成100万，只要有100万就可以进这个窑子随便玩。2、精选层交易1年后就可申请转板到科创板，瞬间高大上有木有？

正是在这两大利好的催生下，一大批怀着暴富梦想的人又冲了进去，试图复制科创板开板暴涨1倍的奇迹，但事实却无情浇灭了他们的幻想。前几天多少人因为新股没有中签而锤头顿足，今天却集体转向感谢市场的“救命之恩”。中签的大户们则纷纷感慨道，本想转战新三板再割一把打新的韭菜，却没想到最后变成了韭菜。

对此，猎豹哥想到一首歌，非常应景：这里的山路十八弯，这里的套路九连环。

其实如果各位仔细看看今天交易的这些股票，绝大部分质量都还是不错的，毕竟1万家里选的32家，再丑也差不到哪里去，从净利润、估值等角度看很多甚至要好于已经在科创板上市的企业。但顶着新三板这个臭名声，大家实在是提不起兴趣，被市场冷落也在情理之中。再说，个个都是指望着割韭菜而去，岂不是满屋的镰刀？

这事本来也不是大事，精选层不行理论上也不影响主板啊！但是，猎豹哥要提醒各位，以后这新三板就是一个源源不断的蓄水池，等一年以后集体转板的时候，现在那些几百倍PE的科创板妖股们还能有那么高的估值吗？

盘后翻了一下监管层的网站，给大家几个数据，截至2020年7月23日，IPO排队企业数量：主板169家、中小板94家、创业板316家，合计近600家！如果新三板1万家里再选出500-800家精选层，那么一年后新上市企业有望超过1400家！这不包括屁股后面一大堆进入券商辅导期跃跃欲试的企业。

看完这个数据，各位就明白为啥猎豹哥天天喊破喉咙叫大家买好股票的原因了吧？今天新三板精选层的走势很离谱吗？不离谱！这才是注册制下的正常形态。你还以为炒股是二十年前的老黄历死抱不放？不改变思路，必然被市场湮灭！

吓完大家，说说大盘：

经过上周五的一闷棍，7月27日市场明显还没回过神，三大指数均震荡整理。盘面上看，除了黄金、农业股表现尚可之外，其他热点乏善可陈，关键成交量只有了9000亿，吓得猎豹哥一哆嗦！

记得在7月26日晚上的文章里猎豹哥给了大家两条牛市还能继续的标准，其中一条内部标准便是成交量不能低于8000亿，没想到今天市场就给我一个下马威。即便如此，猎豹哥还是认为牛市没有结束，正菜才端出厨房，居然就准备抹抹嘴巴走人了？后面的菜谁吃？到底谁买单？

因此，我认为7月27日的缩量不足为惧，而且按照这个调整的速度，不排除反弹甚至反转在接下来的几天内很快到来，操作上多关注绩优蓝筹股，胆子大一点的继续看券商。