谨慎乐观看待A股表现 创业板指或探明中期底部

近日对个人投资者开展的2018年第二季度调查结果显示，多数投资者对年内A股表现趋于谨慎乐观，同时，有近六成投资者认为，创业板指已探明中期底部。

一季度沪指冲高回落，在春节前走出一波快速回调，此后反弹乏力。本次调查结果显示，一季度有48.7%的投资者进行了减仓，有20.9%的投资者实施了加仓。期末受访个人投资者的平均仓位为36.2%，较上一季度末的37.7%减少了1.5个百分点。

多数投资者认为，大盘在春节前出现的调整主要是市场对监管态势的过度反应，占比达45.8%，远远超过持其他观点的投资者。有19.2%的投资者认为，当前市场基本面不能支持沪指在3400点上方运行。

仓位控制是一季度投资者保护收益的关键因素。统计结果显示，在一季度盈利的投资者中，有56.04%的投资者在春节前下跌过程中减仓，此后未加仓；有14.65%的投资者在一月份就已提前减仓。而在亏损的投资者中，有33.64%的投资者判断当时大盘的回调属于短线波动，未调整仓位；还有10.28%的投资者在回调过程中不断加仓。

一季度中创业板指数明显跑赢大盘，提升了小盘股的吸引力。有58.3%的投资者表示，创业板指数在前一段时间走强主要是由于创业板指数已探明中期底部。认为创业板指数将在全年跑赢大盘的投资者占比为36.4%，较上期调查增加3.7个百分点。

对于短期行情走势，近八成投资者看涨2018年二季度的A股市场。有55.3%的投资者认为，沪指二季度内波动上限在3500点附近，占比最高，3500点重新成为投资者心中的主流目标位；有31.33%的投资者认为，波动上限在3400点附近；有8.5%的投资者表示，波动上限在3600点附近；另有4.9%的投资者认为沪指在二季度有望上攻4000点。

不过，投资者的操作倾向趋于谨慎。在被问及未来3个月内是否准备调整仓位时，有69.2%的投资者表示将暂时观望，较上一季度的调查结果增加5.4个百分点；仅有9.4%的投资者表示准备加仓。

一季度新股上市后走势出现明显分化。在一些热点题材新股继续保持多连板势头的同时，部分新股上市后很快打开涨停板，并迅速逼近发行价。针对这一情况，投资者新股中签后的操作策略有所改变。有52.5%的投资者表示，将在开板前每日观察成交量，放量即卖出，占比最高；有39.1%的投资者表示，新股一旦开板就坚决卖出；有8.5%的投资者表示，无论是否开板，到达预期收益后即卖出。