水泥板块集体异动 五大因素成大涨动力

昨日，水泥板块集体异动，午后快速拉升，截至收盘，板块整体涨幅接近2%，个股方面，19只水泥股出现上涨，天山股份强势涨停，上半年第一牛股西部建设大涨7.04%，华新水泥、万年青、冀东水泥、宁夏建材等个股涨幅也均在3%以上。

资金流向方面，昨日，水泥板块成为大单资金追捧焦点，累计大单资金净流入6.01亿元。其中，13只水泥股呈现大单资金净流入态势，天山股份大单资金净流入居首，达到5.95亿元，冀东水泥大单资金净流入5559.45万元居第二，而包括金隅股份（3514.22万元）、华新水泥（2642.19万元）、海螺水泥（1163.85万元）、宁夏建材（1027.85万元）等在内的4只个股大单资金净流入也均在1000万元以上。

对于水泥板块崛起原因，有分析人士认为，五大动力“浇筑”水泥股上涨基础。

首先，政策红利持续释放。日前，《水泥工业“十三五”发展规划》正式发布。“十三五”是我国水泥行业转型升级，实现转折性发展的重要时段，此时发布《水泥工业“十三五”发展规划》，将对实施水泥工业“创新提升，超越引领”战略，推进水泥工业供给侧结构性改革，促进结构调整、转型升级向纵深转折，带动水泥行业步入新的发展阶段具有重要意义。

第二，供给收紧、需求小幅增加。据国家统计局发布的水泥产量数据显示，5月份，水泥产量22846万吨，同比增长0.5%，1月份至5月份，水泥产量共89157万吨，同比增长0.7%。中泰证券认为，华东、华北等区域省份将陆续推出新一轮错峰生产计划，协同限产进一步增强的趋势确立，预计后期价格会维持上涨，7月份至8月份，库存将逐渐回落，9月份旺季将迎来全年的第二波大幅上涨。

此外，大规模的基建投资势必带动水泥需求，据国际供应商麦格理预计，“一带一路”的发展每年将带动6亿吨的水泥需求。业内人士指出，能否抓住基建投资的大爆发和“一带一路”倡议的发展机遇，将成为未来国内水泥企业继续发展的关键。

第三，业绩回暖。数据统计发现，在25家水泥行业上市公司中，今年一季度净利润实现同比增长的公司有21家，占比84%。此外，截至目前，有7家公司已披露中报业绩预告，业绩预喜公司家数有4家。

第四，股价普遍处于中低位。统计显示，截至昨日，沪深两市A股均价为18.15元，在当前可交易的22只水泥股中，有18只个股最新收盘价低于这一水平，占比81.82%。其中，*ST青松（3.25元）、宁波富达（4.79元）、亚泰集团（5.15元）、金隅股份（6.55元）、万年青（7.35元）、祁连山（8.00元）、福建水泥（8.86元）、中材国际（8.86元）等个股最新收盘价不足9元，而截至昨日，上述水泥股中股价最高的深天地A收盘价为26.79元。

第五，中小市值品种占多数。统计显示，截至昨日收盘，A股平均总市值为176.08亿元，在可交易的22只水泥股中，有18只个股最新总市值在这一数值之下，占比81.82%。其中，博闻科技（27.95亿元）、福建水泥（33.83亿元）、深天地A（37.17亿元）等个股最新总市值相对较低，不足40亿元。

中泰证券表示，建立在产能严重过剩、需求稳定的基础上，水泥行业当前的主要投资逻辑有三个维度：即短期行政限产带来的涨价行情；中期企业间协同限产带来的行业盈利大幅回暖；长期的行业整合和彻底去产能化，带来的行业盈利中枢上修。结合目前A股市场投资更加关注公司的成长性和长期投资价值这一背景来看，水泥龙头公司估值迎来提升空间。从政策面角度看，全国各区域差别化电价实施和环保要求进一步趋严的背景下，水泥去产能政策和具体规划将逐渐开始落地。继续看好供给侧结构性改革对水泥行业整体景气带来的提升。