这轮牛市很慢但很久 短中期呈现震荡

1、央行时隔两日重启逆回购操作，连续13日净回笼。《规范金融资管业务意见》新规将出，银行保本理财将不再作为资管业务，转为资产负债业务，银行理财资金不得投资其他资管产品。北京学区房连续跳涨，多地房贷收紧，审批周期延长，公积金风险预警机制首现。

2、《军工科研院所改革方案》已基本确认，静候配套政策落地。科学院与上交所签署战略合作协议，支持重点企业改制上市。深交所发布《创业板公司从事LED、医疗器械业务信批指引》。

3、国办部署创新农村基础设施投融资体制机制。发改委：吸引社会资本进入高标准农田建设。发改委召开煤炭去产能会议，煤矿安全体检升级。农林业PPP试点今年将破冰。PPP项目资产证券化全面提速，PPP模式助力市政园林业务再起航。

4、科技部部长：首架国产大型客机C919将于今年首飞。订单已达570架。科技部副部长赴中关村专题调研人工智能。阿里巴巴集团召开首届技术大会，动员全球两万多名科学家和工程师投身新技术战略。阿里启动NASA计划，专注机器学习、操作系统、生物识别等领域，未来20年构建世界第五大经济体。

5、国际半导体展SEMICONChina年会召开。英特尔150亿美元收购关键技术公司Mobileye，争夺无人驾驶芯片主导权。前2月工业增加值增速回升至6.3%好于预期，社会消费品零售数据逊预期。25省GDP超万亿，辽宁负增长。2月城镇固定资产投资稳中有升，民间投资增速创一年新高，前2月房地产投资增速扩至8.9%。

6、制冷剂价格大幅攀升，半导体重要材料锗金属开启上涨模式。天然气重卡市场大增927%，行业迎来爆发期。中国邮轮总航次预期同比增28%。四大国际邮轮巨头调整赴韩路线。摩根士丹利将2017年铁矿石价格预期大幅上调29%。

7、国债期货尾盘暴涨，期市夜盘黑色系继续狂飙。两年期美债收益率刷新七年半高位。白宫：正在为特朗普和习近平会晤做准备，时间暂定为4月6-7日，地点为佛罗里达州的度假中心。英国议会通过法案，允许首相启动脱欧程序。

解析

今日继续整体震荡，局部狂飙模式，恒大系、水泥、房地产、矿产、人工智能、无人驾驶等板块涨幅居前，酒类、景点、导弹等板块跌幅居前。

出来年报透露的机构持股信息来看，机械、汽车等行业被增持较多，而今年本栏看好的军民融合概念，也再次得到习大大确认，这是最高层的意志在加速军工改革。现在国内各大军工集团事业单位的改革方案已基本确认。只是因税收、人员处置等配套的政策还等着落地，所以目前各单位还没开始正式操作，一旦配套政策完备，军工事业单位大概两年左右完成改革，而民参军也会迎来新的转型高峰。本栏的另一大投资主题人工智能板块也正在全面开花。

近期行情继续体现着本栏对行情的战略定位，也即“长线很慢很慢、但时间很久很久”的牛市，而短中期则会呈现出无数次的震荡，这也就是前面讲的“战略上，长期慢牛，战术上，重视波段”的意旨，尤其要重视基本面，概念题材。

所以大势就短中期来说，中国既要抵制外部唱空，也要警惕恶意做多。大资管产品统一监管的政策已得到监管层的确认，这将对百万亿元资管市场产生很大冲击，只有转型谋变。

当前新常态下，中国韧性好、潜力足、回旋空间大，未来的发展会随着时间发展渐好，所以，看好的是这一轮时间很久很久，但短中线却很慢很慢的，很多很多震撼荡的牛市。