连续披露8份减持计划 中科招商似要清仓“壳股”

从2015年股指回调后大肆举牌，揽入10多只A股股票，成为著名的“囤壳王”，到如今连续披露多份清仓计划。中科招商对A股的投资逻辑似乎已经发生了变化。

大幅减仓持有股票

2月3日，中科招商发布公告称，公司于1月26日接到子公司中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司（以下简称中科汇通）通知，中科汇通计划在未来六个月内减持天晟新材股票。事实上，在天晟新材1月26日收盘后发布的公告中可以看到，中科汇通此番减持1632.81万股，占比5.01%，而这正是其对天晟新材的全部持股。

事实上，这只是中科招商减持计划的冰山一角。春节前的1月23日~26日，中科招商旗下中科汇通、中科恒松、东方成长等投资平台陆续宣布，要对持有的部分A股股票进行减持，且每一份减持计划都属于“清仓计划”。其中涉及绵石投资、丰乐种业、大连圣亚、北矿科技、三变科技、沙河股份、祥龙电业这7只股票。

《每日经济新闻》记者粗略统计发现，截至2016年9月30日，中科汇通合计持有20家A股上市公司股票。除开前述8只股票外，其余12只包括国农科技、鼎泰新材、赞宇科技、乐普医疗、朗科科技、海联讯、赢合科技、*ST兴业、宁波富邦、大晟文化、中设集团以及迎驾贡酒。除了*ST兴业、乐普医疗、赢合科技等少数几只股票外，大多已经获得中科招商举牌。

其中，鼎泰新材、*ST兴业、乐普医疗、赞宇科技此前已经遭到中科汇通减仓。鼎泰新材1月25日公告显示，中科汇通于2016年10月12日~19日通过集中竞价减持公司1107.61万股，减持后持股1445.62万股，占比0.35%。*ST兴业截至2016年12月15日的股东名单显示，原持股443.05万股（占比2.28%），位居第三大股东的中科汇通已不在10大股东名单之中。乐普医疗截至1月13日股东名单中，原第10大股东中科汇通也未再出现。

值得一提的是，中科汇通对赞宇科技的减持则是由一纸监管函曝光。2016年12月，深交所中小板公司管理部发布监管函，中科汇通在因赞宇科技增发股份导致持股比例被动降至5%以下后，大宗交易减持赞宇科技股票，未按照规定履行相关信息披露义务。据悉，2016年11月24日至12月21日，中科汇通通过大宗交易减持赞宇科技股票1000万股，占比2.4%。

“壳股”价值缩水或是主因

回顾历史，2015年7月，在A股指数一轮调整后，中科汇通开启“扫货模式”。到当年8月末，其耗资数十亿元，迅速举牌了16家上市公司。

彼时，中科招商董事长单祥双在解释其选择举牌公司标准时称，这些公司盘子比较小，市值相对低，主营业务一般，但产业发展空间巨大，经历了一轮调整后，重组并购空间很大。在接受《第一财经日报》采访时，单祥双公开表达对重组并购题材的青睐。他表示，无论是在熊市还是牛市，重组并购题材都是大题材，即使在熊市阶段，处于重组并购运作中的上市公司往往一年也会有50%，甚至数倍的涨幅。

回头来看，中科招商当时的判断不可谓不精准。这其中，鼎泰新材无疑是最为典型的案例。2015年7月8日，中科汇通耗资1.1亿元举牌鼎泰新材，并在此后继续加仓。截至2015年7月16日，其持有鼎泰新材1168.62万股，持股比例为10.01%，累计耗资约2.6亿元。此后鼎泰新材股价走势一度不温不火，但随着顺丰借壳方案出炉，公司股价顿时一飞冲天。单是10月份的减持中科汇通便回收5.86亿元资金，且对鼎泰新材剩余持股市值仍高达6.04亿元。

此外，《每日经济新闻》记者梳理发现，诸如三变科技、绵石投资、国农科技等公司确如中科招商所预料的那般，实施了资产重组，只是未能最终成行。大晟文化、宁波富邦等公司的重组则仍在进行中。

此番减持，中科汇通在公告中均解释为：“自身资金安排需要”。但综合市场的观点来看，壳股价值的缩水被认为是其抛售手中股票的主要因素。有私募人士认为，在IPO提速以及重组新规对“炒壳”的抑制下，“重组壳”的地位不如以往，且中科汇通持股的部分上市公司业绩平平，经营状况和盈利能力不算突出，在各板块中没有优势。