市场风云突变套现减持达百亿 创业板仍然是重灾区

12月份市场风云突变，股指大幅回落，回撤近150点，重新回到3100点附近。尽管市场大幅调整，但产业资本的减持热情却在升温，12月以来A股重要股东净减持金额逾百亿元，达到116.29亿元。值得注意的是，12月最后两周创业板的减持压力仍然较大。即便经历了惨烈杀跌，创业板当前整体市盈率依然在60倍左右，高估值瓶颈仍然显著，建议投资者不要盲目介入。

12月产业资本净减持116.29亿元

经历了11月份的震荡冲关后，12月以来沪深两市开启调整模式，但产业资本减持热情也随之升温。数据显示，11月以来共有298只股票出现重要股东持股变动，其中增持的股票有109只，合计增持股份数量6.19亿股，增持金额估算为91.94亿元；遭减持的股票有189只，合计减持股份数量为12.85亿股，减持规模估算为208.23亿元。整体来看，净减持金额为116.29亿元。由此来看，12月份是限售股解禁的密集发生阶段，减持规模也显著提升。

从个股来看，出现重要股东增持的109只股票中有25只股票的增持金额超过亿元，康得新产业资本的增持金额居首，达到31.98亿元，显著高于其他个股。乐普医疗、新黄浦、诺普信和*ST山水产业资本的增持金额超过3亿元，分别为3.70亿元、3.66亿元、3.47亿元和3.28亿元。森源电气、台海核电、双塔食品、冀凯股份、浪莎股份和铜陵有色产业资本增持金额超过2亿元。

在出现重要股东减持的189只股票中有48只股票的减持金额超过亿元，广汇汽车、东软集团、吉祥航空、智飞生物和海康威视产业资本减持金额居前，超过10亿元，分别为18.20亿元、12.09亿元、11.30亿元、11.24亿元和10.11亿元。国轩高科、快乐购、天隆集团、上峰水泥和长江证券产业资本减持金额超过5亿元，分别为9.88亿元、7.98亿元、7.53亿元、6.71亿元和6.30亿元。共有30只股票的产业资本减持金额超过2亿元。

创业板仍是重灾区

从市场分布来看，创业板有30只股票获得增持，合计增持金额为8.56亿元；70只股票出现减持，合计减持金额为72.47亿元。创业板整体净减持金额为63.91亿元。中小企业板有42只股票获得增持，合计增持金额为57.93亿元；71只股票出现减持，合计减持金额为50.04亿元。中小板整体净增持金额为7.89亿元。

上证主板有19只股票获得增持，合计增持金额为19.00亿元。有26只股获得减持，合计减持金额为61.55亿元。上证主板整体净减持金额为42.55亿元。深证主板有17只股票获得增持，合计增持金额为6.45亿元。有21只股票出现减持，合计减持金额为24.16亿元。深证主板整体净减持金额为17.71亿元。

由此来看，创业板是产业资本减持的“重灾区”，减持规模显著高于主板和中小企业板。投资者仍需谨慎，不要盲目介入创业板。一方面，12月以来，创业板指数击穿2000点关口。不过随后出现超跌反弹，逐步靠近2000点附近，但这仅属于超跌反弹，且反弹时量能不足，抄底资金并不多，继续追高意义并不大。另一方面，即便经历了惨烈杀跌，创业板当前整体市盈率依然在60倍左右。

进入四季度，市场的聚焦点转至2017年的业绩表现上，对所谓的“估值切换”行情关注度提升，在估值不变情况下，股价将跟随预期业绩增速出现相应的上涨，市场也一直对创业板股票的估值切换行情抱以期待，但值得注意的是，从三季报来看创业板市盈率颇高，但业绩增速却出现收窄，市场期许的成长股估值切换可能很难实现。