周三热点板块与个股掘金：农垦改革箭在弦上

【农业：农垦改革箭在弦上】2015年一号文件首次明确指出了“垦区集团化、农场企业化、股权多元化”的改革路线，改革焦点集中于垦区内资源整合和确认集团公司市场化主体地位。垦区集团化改革促使资产注入加快，由此享受土地资本化带来的巨额红利，提高盈利能力。相关股：北大荒、海南橡胶、亚盛集团等。

【电子：需求端的蝴蝶效应】半导体最坏时候已经过去，下游新变化带来新机遇，海外景气度好转，国内半导体领域也有持续布局与事件催化。中报无论是中芯国际还是台积电都交出景气财报，印证此前观点。我们看好国内半导体行业未来发展，关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。

从平台型投资机会来看，上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大，也将是大基金下一步投资的重点，建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净；从价值型投资机会来看，封测领域大陆机会最大，建议关注封测龙头长电科技；此外，物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇，建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。

【建材：PCCP业绩进入释放窗口】PPP项目加速释放，或进一步带动PCCP需求回升。2015年底发改委公布PPP项目2522个，计划总投资4.24万亿。2016年6月底，地方入库项目已达9285个，总投资10.6万亿，其中水利建设投资额3069亿，占比3%左右。PPP的引导作用非常明显，往往可以起到很高的杠杆效应，随着水利建设项目落地率的提高，有望进一步带动PCCP需求。此外对于PCCP另一潜在应用领域地下管廊，PPP项目中管网、海绵城市、供水、排水等地下管廊相关投资额5410亿，占比5%。目前龙泉股份、国统股份已开始积极布局切入地下管廊领域，未来有望打开新的市场空间。

【煤炭：去产能进入加速期】产能的加剧收缩会使库存偏低、供需失衡的状况大概率维持，供给不放松，配合下半年1.8亿吨去产能目标，后续煤炭价格将在去产能、276严格执行并继续推广、产业链低库存、旺季等因素支撑下继续攀升，将为四季度用煤高峰期煤炭市场持续回暖提供有力支撑。在推荐配置上，建议继续关注我们的核心组合：西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能。

【染料：传统旺季扬帆再起航】中游（中间体和染料）看供需关系，下游（印染）看市场格局。供需关系受生产商供给和下游需求影响较大，同时寡头议价和染料展会等短期刺激性因素也具有一定的影响力。重点推荐浙江龙盛（绝对龙头+低估值+房产/投资）、亚邦股份（中高端蒽醌染料龙头+高成长）和航民股份（印染龙头+生产配套），关注闰土股份（传统龙头）和安诺其（布局中高端染料+电商模式）。

【医药生物：聚焦中报业绩和估值】中药、医药商业板块的估值修复行情有望持续，建议关注东阿阿胶、康美药业、嘉事堂、益丰药房等。政策面上，“十三五”期间我国医药产业将重点发展的疫苗、生物创新药等领域值得重点关注，建议布局在这些领域具有产品、市场、技术及研发优势的上市公司，如恒瑞医药、华兰生物等。另外，诸如爱尔眼科、恒康医疗等较早布局民营医院的上市公司有望优先受益于医疗服务价格改革，值得关注。