蓝筹股昨日集体暴动 沪指创近一月最大单日涨幅

金融、地产、基建等蓝筹股昨日集体暴动，上证综指创出近一月来最大单日涨幅，收复了前期的市场跌幅。分析人士认为，在“低利率、严监管”背景下，绩优蓝筹行情有望持续发酵，投资者宜战略看多绩优蓝筹股不动摇。

两市股指昨日低开高走，在恒大系暴涨的带动下，蓝筹股全面上涨，两市主要股指以大幅上涨报收。截至昨日收盘，上证综指报收于3050.67点，上涨48.03点，涨幅1.6%；深证成指报收于10528.1点，上涨137.15点，涨幅1.32%；创业板指昨日报收于2123.84点，上涨20.45点，涨幅0.97%。不过，昨日两市共成交4266亿元，成交并没有明显放量，场外资金进场迹象不明显，上涨的成色仍然有待考验。

以恒大系为主的地产股昨日暴动，银行、基建和电力等权重股全面上涨。地产板块全线上涨，万科A、金融街、廊坊发展和金地集团等9只个股齐齐涨停；银行板块涨幅居前，宁波银行、南京银行和华夏银行等个股涨幅均超过4%；基建板块涨势强劲，中国建筑、中国交建和中铁二局等大盘股涨幅均超过2%；电力板块可圈可点，国投电力和粤电力等个股涨幅均超过3%。

在全球流动性泛滥的背景下，优质蓝筹股吸引力上升。分析人士表示，继宝能之后，恒大近日也开始涉足万科股权之争，成为资本市场最热话题，尽管个中具体缘由还有待进一步了解，但产业资本竞相巨资押宝二级市场，也从侧面反映了当前愈演愈烈的“资产荒”。恒大和宝能背后均有雄厚的保险资金支持，大部分险资负债端的成本在4%以上。

但在目前实体经济疲弱的背景下，找到资本回报率高的好项目并非易事，于是A股中各行业绩优龙头及高等级债券品种，成为大资金“围猎”标的。近日十年期国债收益率跌至2.75%，国债认购倍数高达四至五倍；收益率为4.2%的“16株国投”甚至获得了百倍的超额认购，即是明证。

未来“二八行情”或将持续。分析人士认为，我国无风险利率也处于下降通道之中，这有利于类债券性质的蓝筹股估值提高。大市值蓝筹股估值持续偏低的市况，也为险资、养老金等大资金开展战略布局提供了良机，加之监管趋严以及市值打新的配置需要等因素，会推动更多资金进一步追捧有品牌、有业绩、有分红的稳健型龙头品种。

随着蓝筹股的上涨，蓝筹泡沫的担心也随之而起，但分析人士认为，蓝筹泡沫的断言为时尚早。经过前期上涨，长期处于10倍左右市盈率的绩优龙头品种均有了不小涨幅，不排除会有短期波动，但若就此认为出现蓝筹泡沫则为时过早。根据成熟市场的历史规律，在熊市期间，蓝筹股的估值中枢为8至10倍，而在牛市顶峰，蓝筹股的估值中枢为25至30倍。目前沪深300指数动态市盈率约为12倍，较历史均值18倍仍低三成；上证50约为9.59倍，仍处历史底部区域。这意味着A股蓝筹股的估值刚刚开始脱离底部区间。