耶伦：通胀预期越来越不明确 加息尤其需要谨慎（3）

新兴市场震荡

也有资深市场人士对美股泼冷水。前全球最大共同基金PIMCO的前任CEOMohamedEl-Erian预计，美股可能很快变得更加疯狂，当前的“过度”反弹可能导致今后几个月美股大跌，跌幅可能达到10%。

现任德国安联保险集团首席经济顾问的El-Erian表示，如果看到股市向另一个方向波动5%~10%也不要意外，因为实际上股市已经在震荡。无论往哪个方向波动，波幅都会超过最近几周的水平。

不仅如此，投资者押注美股回调的资金正创下纪录。晨星数据显示，投资于ProSharesTrustUltraVIX短期ETF和VelocitySharesDaily2xVIX短期ETF的资产自3月初至最近都增加超过一倍。两者的资产总额已达15亿美元。

高盛在最新发布的报告称，风险资产反弹之势可能在近期消失，并警告油价大幅下跌可能再度拖累风险资产。不仅如此，第二季度还将存在其他风险，比如英国退欧公投、欧洲难民危机、美国大选、中国经济增长忧虑等，这些都将驱动资产波动性攀升。

美银美林也称，其客户并不相信这一波股市反弹，还在继续抛售美股。

另外，新兴市场股票近期表现也不佳，出现连续数日下跌。市场分析师表示，目前投资者情绪趋于谨慎，机构观点也出现分歧，有观点认为新兴市场并无基本面利好支撑，资金流入势头也将终结。但更多观点强调，美股下跌反而为新兴市场股市带来资金等利好，二者虽均为风险资产，但不能一概而论。

美银美林近日发布的最新月度经理调查显示，越来越多的投资者认为此前对新兴市场的悲观情绪过度，将“押注新兴市场作为最关注交易的受访者占比达到26%，高于选择“做多美元”或“做空原油”的投资者占比。美银美林首席投资策略师哈奈特认为，这一结果释放了投资者对新兴市场的看涨信号。

美国基金公司LoomisSayles全球策略师德威克认为，在短期内，新兴市场的涨势会持续下去。尽管无法想像一个直线式的反弹，但是新兴市场的前景正在改善且趋于稳定。

花旗银行分析师表示，风险情绪的稳定，或进一步推动新兴市场走强。该行数据显示，亚洲和中欧、东欧、中东、非洲近期出现资金净流入，拉丁美洲出现资金净流出。