耶伦：通胀预期越来越不明确 加息尤其需要谨慎（2）

增持美股

正是由于经济前景的不确定性，使得投资者对各国央行的政策变得越来越难以预测。

在全球增长低迷、债务占GDP比率高企、央行尝试各种新政策工具的背景下，许多地区存在因政策失误而对当地经济造成重大冲击的风险。对此，瑞银财富管理全球首席投资总监MarkHaefele指出：“只有通过充分多元化投资，投资者才有希望最大限度地抓住投资机会，同时可降低对特定事件的风险敞口。”

由于美国经济数据乐观、中国资本账户企稳以及欧洲央行进一步宽松货币政策，市场情绪在过去一个月有所改善。但是，许多人出于对投资风险的担忧仍不愿进行投资，特别是对英国、巴西和美国政治怀有疑虑。

同时，对于全球市场而言，近期中国数据无疑给市场带来喘息机会。

能够受益于全球机会并避免对于本土事件风险的过度敞口的最佳策略是什么？

“跨资产类别和地区的多元化投资组合是最佳策略。”MarkHaefele认为，“遵守‘限制本土偏好、利用多元化和对冲货币风险’等长期战略资产配置原则，是系统化、国际化投资的最好方式，而且这些原则也已通过时间考验。”

MarkHaefele表示，随着美国陷入经济衰退的担忧消退，当初发现的估值错配基本已消失，因此可以对美国高收益债券的立场转为中性。美国股票目前更有望从经济信心提升和盈利加快增长中获益，因此可以开始增持美股。

他建议，继续增持欧洲高收益债券，其信用利差超过550个基点，就低杠杆的公司而言颇具吸引力。相对于新兴市场，维持对欧元区股票的增持立场，因为欧元区公司盈利表现优于新兴市场获益。