房地产：去库存受高度重视 多举措共推进荐3股

中央经济工作会议12月18日至21日在北京举行。会议提出化解房地产库存。点评与建议：农民工市民化会议提出的化解房地产库存的第一个策略是：通过城镇化、户籍制度改革等促进农民工市民化，通过满足其购房戒租房需求来消化库存。

深化住房制度改革：会议提出要深化住房制度改革，以满足新市民住房需求为主要出发点，以建立购租并举的住房制度为主要方向，把公租房扩大到非户籍人口。要发展住房租赁市场，鼓励自然人和各类机构投资者购买库存商品房，成为租赁市场的房源提供者，鼓励发展以住房租赁为主营业务的与业化企业。此举既可满足中低收入人群的住房需求，又可消化房地产库存。

鼓励开发企业调整营销策略：会议提出，要鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略，适当降低商品住房价格，促进房地产业兼并重组，提高产业集中度。此建议虽然利于消化库存，但不符合市场规律。无论是定价还是兼并重组，均应是企业的市场行为，行政干预可能适得其反。

取消过时的限制性措施：此举对房地产行业的影响较为积极。在房地产行业高歌猛进的年代，房地产被贴上了种种标签，并有各种政策限制。取消过时的限制性措施，如房企融资等，有利于行业健康发展。

结论与建议

整体来看，此次经济会议对房地产的重规程度空前。但从具体内容看，更偏向于中长期建设，而没有市场期待的猛药。预计之后各部委会有细则出台。降低首付比例，减免税费，公积金政策等都是比较可能出台的政策。在去库存的大背景下，政策支持是地产板块主要的催化剂。维持年度策略观点，给予行业“强于大市”评级，推荐投资组合：苏宁环球（000718），华发股份（600325）、华夏幸福（600340）。