两大利空突袭 证监会祭出场外衍生品融资五项禁令

受证监会祭出场外衍生品融资五项禁令、中信证券国信证券遭证监会立案调查等利空消息影响，券商股今日早盘低开，截至发稿，板块平均跌幅超过2%，国信证券、中信证券领跌，均跌逾4%，其他个股中，国投安信、山西证券、东兴证券等多只个股跌逾3%。

消息面上，中信证券、国信证券昨日晚间分别公告称，公司收到证监会立案调查通知书，其中提及：因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司进行立案调查。

中信证券和国信证券均表示，将全面配合证监会的相关调查工作，同时严格按照有关规定履行信息披露义务。目前，公司经营情况正常。

事实上，今年以来，两家上市券商就曾因被罚或被调查而受市场专注。据了解，中信证券今年以来先后因被暂停新开信用账户三个月、中信证券半数执委会委员被调查或协助调查、原中信证券党委书记王东明退休等，受到各大媒体追踪报道。

而国信证券也因为融资融券业务中有违规行为，被证监会责令增加内部合规检查；今年6月份，证监会披露的行政处罚书显示，因借“马甲”违规入股自己经办的首发(IPO)项目获利1亿元，国信证券投行部两名前员工被证监会处罚；10月23日，上任仅一年多，49岁的国信证券总裁陈鸿桥突然去世。

业内人士表示，一轮股市的暴涨暴跌，暴露出中国股市诸多问题，也让一些铤而走险、不经意间触碰法律红线的券商和相关负责人浮出水面。

另外，证监会近日向券商下发通知，要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。

业界表示，证监会此次共下达了五项禁令，主要针对的是股权融资类权益互换业务，昨日起只能卖出，不能买入，涉及规模大约在千亿元。

监管层给出的五项禁令包括：不得新开展此类业务；未完全了结的业务，不得展期；对于已签约客户授信额度尚未完全使用的，不得使用剩余授信额度买入股票；不得使用卖出股票后恢复的授信额度买入股票；不得通过更换标的形式进行买入等。

多家券商股权融资类业务负责人表示，监管层此举可能有三个目的：一是整顿此类场外衍生品业务；二是清理此类高杠杆业务；三是将杠杆纳入场内监管。

业界表示，本次证监会清理的对象主要针对1217.29亿元的权益互换业务。由于这部分资金规模较股市异常波动前的场外配资小得多，也仅为目前场内融资业务的零头，因此，此次清理对市场冲击将非常有限。

就其本质而言，权益互换也是券商向投资者提供杠杆，是指客户提交一定保证金后，券商通过自营账户，代替投资者购买约定额度的股票，由此带来的浮盈、浮亏由投资者承担，投资者需要支付约定额度所产生的利息，利率由投资者和券商共同约定。