股票投资分析正文

两大利空突袭 证监会祭出场外衍生品融资五项禁令

受证监会祭出场外衍生品融资五项禁令、中信证券国信证券遭证监会立案调查等利空消息影响,券商股今日早盘低开,截至发稿,板块平均跌幅超过2%,国信证券、中信证券领跌,均跌逾4%,其他个股中,国投安信、山西证券、东兴证券等多只个股跌逾3%。

两大利空突袭
两大利空突袭

消息面上,中信证券、国信证券昨日晚间分别公告称,公司收到证监会立案调查通知书,其中提及:因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定,证监会决定对公司进行立案调查。

中信证券和国信证券均表示,将全面配合证监会的相关调查工作,同时严格按照有关规定履行信息披露义务。目前,公司经营情况正常。

事实上,今年以来,两家上市券商就曾因被罚或被调查而受市场专注。据了解,中信证券今年以来先后因被暂停新开信用账户三个月、中信证券半数执委会委员被调查或协助调查、原中信证券党委书记王东明退休等,受到各大媒体追踪报道。

而国信证券也因为融资融券业务中有违规行为,被证监会责令增加内部合规检查;今年6月份,证监会披露的行政处罚书显示,因借“马甲”违规入股自己经办的首发(IPO)项目获利1亿元,国信证券投行部两名前员工被证监会处罚;10月23日,上任仅一年多,49岁的国信证券总裁陈鸿桥突然去世。

业内人士表示,一轮股市的暴涨暴跌,暴露出中国股市诸多问题,也让一些铤而走险、不经意间触碰法律红线的券商和相关负责人浮出水面。

另外,证监会近日向券商下发通知,要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。

业界表示,证监会此次共下达了五项禁令,主要针对的是股权融资类权益互换业务,昨日起只能卖出,不能买入,涉及规模大约在千亿元。

监管层给出的五项禁令包括:不得新开展此类业务;未完全了结的业务,不得展期;对于已签约客户授信额度尚未完全使用的,不得使用剩余授信额度买入股票;不得使用卖出股票后恢复的授信额度买入股票;不得通过更换标的形式进行买入等。

多家券商股权融资类业务负责人表示,监管层此举可能有三个目的:一是整顿此类场外衍生品业务;二是清理此类高杠杆业务;三是将杠杆纳入场内监管。

业界表示,本次证监会清理的对象主要针对1217.29亿元的权益互换业务。由于这部分资金规模较股市异常波动前的场外配资小得多,也仅为目前场内融资业务的零头,因此,此次清理对市场冲击将非常有限。

就其本质而言,权益互换也是券商向投资者提供杠杆,是指客户提交一定保证金后,券商通过自营账户,代替投资者购买约定额度的股票,由此带来的浮盈、浮亏由投资者承担,投资者需要支付约定额度所产生的利息,利率由投资者和券商共同约定。