IPO过会企业再添员 发行节奏仍受控制

11月18日，原定上会的四川天味食品集团股份有限公司，因尚有相关事项需要进一步落实，IPO进程再度延期。

原定同一天上会的山东天鹅棉业机械股份有限公司，则顺利通过了证监会核准。

早在2012年，天味食品曾试图闯关IPO，后自动中止新股发行审查。两年之后公司宣布再度重启IPO，但因整个新股发行放缓未果。2015年，该公司再度公布调整过的招股说明书申报稿。

考虑到新增的75家新增申报，截至上周末，证监会受理首发企业达682家。

深圳一家券商投行人士对21世纪经济报道记者表示，目前，IPO新政处于征求意见阶段，IPO正式重启仍需首发办法、承销办法等配套规则修订完毕，这为后续管理层观察市场反应，根据市场反应调节首发节奏，提供了应对空间。

“考虑到征求意见时间周期在1个月左右，且根据证监会IPO发审相关规则，IPO申报企业财务数据有效期为”6+1“，即正常情况财务数据有效期是6个月，特殊情况可延期1个月。因此，等到明年1月31日，经审计的2015年中报就要过期。我们预计，元旦后新一轮发行批文有望下发。”该投行人士称。

发行节奏仍受控制

在申万宏源分析师林瑾看来，本次IPO重启，发行节奏并未放开，7月份暂缓发行的28家并没有一起全部放行。而是通过“先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行，预计2周左右的时间内先发行10家企业，剩余18家企业在年底前发行。”这一点来明确市场预期。

“相比今年上半年，我们预期今年底明年初的扩容节奏将明显放缓，也体现出管理层对市场的呵护。”林瑾认为，“此次IPO重启的发行节奏依然受到控制。改革力度并未触及发行机制核心要素、更多的只是降低IPO发行对二级市场的冲击。我们预期注册制未正式推出之前，行政调控、窗口指导暂时不会减弱。”

对此，前述投行人士也认为，监管层此次重启IPO，更多只是在尽可能保持二级市场稳定的情况下，试探性的恢复资本市场的融资功能。目前，IPO审核工作仍继续按照现有规在进行。

在年底IPO新规实施之后，除这28家IPO外，陆续也会有其他已过会未获批文的企业获得发行批文。

“我手头一个项目今年6月中旬就已经过会了，准备登上交所的，希望能够尽早拿到批文吧。”该人士如是说，“如果明年一月份不能拿到批文的话，到时又要补三季报了。届时，我们也会与监管部门作进一步的沟通。”