关于银行理财资金 看看银监会的最新规定

投资人已经购买的商业银行提供的各种理财产品的资金就是银行理财资金。相信大家明白了银行理财资金是什么，接着银监会昨天对外发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中明确，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。这意味着，银行理财资金不仅不能直接投资股票，也不能通过基金的方式间接投资股票，但打新股仍然可以。

为提高监管指标真实度以防控风险，银监会日前向银行等金融机构下发《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》。

《通知》要求信贷资产收益权转让必须全额计提资本，同时银行理财资金不得直接或间接投资本行信贷资产收益权，并不得提供任何显性或者隐形担保。在了解了银行理财资金是什么之后，部分人认为，在透明化监管思路下，此举将压缩银行信贷资产出表和监管套利的空间，影响银行短期收益，但将改善风险预期从而利好银行股估值。

不得用本行理财资金投本行信贷资产收益权

通知指出，出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接投资本行信贷资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务。

同时，开展不良资产收益权转让的，在继续涉入情形下，计算不良贷款余额、不良贷款比例和拨备覆盖率等指标时，出让方银行应当将继续涉入部分计入不良贷款统计口径。

此外，不良资产收益权的投资者限於合格机构投资者，个人投资者参与认购的银行理财产品、信托计划和资产管理计划不得投资；对机构投资者资金来源应当实行穿透原则，不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。

银行理财资金的权益类投资风险几何？

据交通银行相关高管介绍，目前交行资管产品涉及权益类投资的一共1000多亿，其中两融收益互换类产品900多亿，结构化证券100多亿，“目前结构化证券无一例涉及平仓。”

工商银行行长易会满则表示“到6月底，(工商银行)理财产品投资和资本市场有关的有1773亿，占整个理财产品总规模的8.3%。其中委托合作机构直接投资于二级市场的，不到400亿，占整个理财总数规模的1.9%。其他的银行理财资金主要投向新股申购、股票质押融资等低风险领域，并且投资风险可控。”

兴业银行计划与财务部总经理李健表示“上半年理财业务快速发展的一个原因是国内资本市场走强，资本市场相关的权益类理财产品增长较快，下半年从供给端来看，随着资本市场的剧烈波动，本行调整理财产品的投资策略，大幅减少了权益类资产的配置。”

“如果监管层有意限制银行理财资金入市，目前或许是一个比较好的时机。”上述大行资产管理总部人士表示，首先，一般结构化证券产品的银行理财资金配资杠杆已经降至1：1，和两融配资杠杆无异；其次，银行理财资金配资经过几轮自降杠杆，目前存量规模已经很小；最后，虽然并未听说有结构化证券产品触及平仓线，但的确有个别触及预警线，对于一些存量规模较大的股份行来说，这部分资金仍有风险。

多家银行资管部业务人士表示，自律承诺函仍不是无漏洞可钻，“比如银行理财资金配资仍可走基金‘一对多’产品或者券商‘小集合’产品，但目前市场下还不打算去做。”一家股份行资管部高管说。

银行短期收益或受影响套利空间被压缩

侯世易认为，通知要求，银行理财资金不得投资这些信贷资产收益权，将会使得银行很难将表内信贷转移到表外，因为不容易找到承接盘。

银行不得为这些信贷资产收益权提供任何显性或者隐性的担保，将导致很难有人再投资高风险的信贷资产。

另外，“计提风险资本和拨备，也将计算入资本充足率”，使信贷收益权的转让，降低银行本身的存贷比，变相提高了银行的资本充足率，这将导致银行积极性下降，防止银行变现处理自己的不良贷款。

业内人士认为，此次银监会的举措将压缩银行信贷资产出表和监管套利的空间，影响银行理财资金的短期收益，但将改善风险预期从而利好银行股估值。沈阳几家银行人士表示，本地银行暂时还未接到上级通知，但业内已有关于规范信贷资产收益权转让业务的消息，政策的层层下达还需一定时间。