股基发行遇冷债基受追捧 基民浓厚避险情绪体现

一边是以稳健著称的债券型基金受到追捧，一边是偏股型基金发行频频遇冷。一冷一热之间，体现出基民浓厚的避险情绪。

偏股型基金发行遇冷

近来偏股型基金的发行明显降温。例如，4月16日，5只基金宣布募集期变动。其中，2只债券基金提前结束募集，3只偏股混合型基金则延长募集。

4月15日，浦银安盛科技创新优选三年封闭运作灵活配置混合型基金发布公告，称基金自3月16日开始募集，原定募集截止日为4月17日，现将基金募集期延长至5月29日。无独有偶，4月16日，大成科技创新混合型基金也发布延长募集期限的公告，将基金募集期延长至4月24日。

沪上一位基金研究员表示，春节长假后，科技股一度涨势如虹，重仓科技股的基金表现亮眼，吸引了不少投资者借助基金入市，彼时发行的科技主题基金多遭抢购。但是，科技股近段时间持续调整，科技主题基金的业绩黯然失色，新发基金“卖不动”了。

在震荡的市场环境中，除了科技主题基金遇冷，不少偏股型基金也难逃延期募集的命运。4月以来，超过10只偏股混合型基金发布延长募集期的公告。无论是大型基金公司还是中小型基金公司，均有延长募集期的产品。

大基金公司中，易方达金融行业股票型发起式基金募集截止日从4月20日延长至4月30日。中型基金公司中，前海开源新兴产业混合型基金募集截止日从4月8日延长至4月17日。

从基金发行数据来看，截至4月20日，4月成立的偏股混合型基金发行总规模为97.94亿元。而3月同期，新成立的偏股混合型基金发行总规模高达678.77亿元，爆款基金频出，如汇添富中盘积极成长混合型基金发行总规模超过125亿元。

多只债券基金限制大额申购

一半是海水，一半是火焰，债券基金近期成为“香饽饽”。

4月以来，13只债券基金提前结束募集。从近期成立的规模较大的债券基金来看，机构或是最重要的买方。以东兴鑫远三年定期开放债券型基金为例，发行总规模超过20亿元，而有效认购总户数只有234户。

老的债券基金也颇受追捧。腾讯理财通最新数据显示，近期投资者申购最多的3只基金中，有2只是债券基金，分别是华夏鼎茂债券C、易方达稳健收益债券A。

此外，多只债券基金暂停大额申购。Wind数据显示，4月以来，暂停大额申购的基金（不同份额分开计算）共有156只，其中债券基金82只，占比过半。例如，4月20日，招商基金发布《关于调整招商鑫悦中短债债券型证券投资基金大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务的公告》，将限额从2万元调整至5千元。

在业内人士看来，一方面，A股市场震荡调整，另一方面，传统货币型基金7日年化收益率已连续多个交易日在2%以下，投资者对稳健型基金产品的需求大幅提升。据了解，多家基金公司已开始瞄准低风险理财产品的机会。“最近，我们公司持续营销的重点是债券基金，接下来也会发一只量化对冲基金，主打的就是绝对收益策略。”

当前股债性价比如何？华泰证券分析师宋瑞晓认为，股票相对于无风险资产的风险溢价扩大，说明在承担同样风险的情况下，现在比以前更值得投资。从股债两类资产的性价比来看，就中长期而言，权益资产风险溢价较高，具备更好的潜在价值。