新丽传媒IPO屡败 光线传媒低价清仓背后原因揭秘

新丽传媒在2017年业绩大爆发，以为和光线传媒一争天下，没想到现在光线传媒突然低价清仓，导致新丽传媒IPO屡败，腾讯在泛娱乐领域再次出手完全接手。

今日晚间，光线传媒发布公告称，将自己持有的新丽传媒27.64%的股权转让给腾讯，作价33.17亿元；光线传媒曾经与2013年斥资8.29亿元获得新丽传媒27.64%的股权，成为新丽传媒第二大股东。

本次交易的估值达到120亿元，以新丽2017年3.49亿元净利润来说，本次投资的PE为34倍，虽然这个PE倍数与上市公司PE无法相提并论，但是以现在交易三方真实的情况来说，对于光线来说这已经是一个非常划算的买卖。

通过这次交易，光线彻底清空了手中新丽传媒的股权，腾讯也相应地成为新丽传媒第二大股东，持股比例仅次于创始人、第一大股东曹益华，拥有十分重要的话语权，另外根据每日经济新闻的消息，其创始人曹益华称公司将会放弃IPO。

这不是一次简单的投资行为，背后涉及到光线传媒同业竞争、新丽传媒IPO，以及腾讯夯实影视业务等诸多问题。

新丽传媒2017年业绩大爆发，营收净利润增长双双超100%

2017年对于新丽传媒来说，可以说是十分友好的一年。

这一年的5月份，虽然新丽传媒第二次主动撤回IPO申请，但是很快又在6月底第三次申请IPO，中间并没有耽误多少时间。

更为重要的是，这一年新丽传媒在业务上实现了重大的突破。电视剧《我的前半生》、电影《悟空传》《羞羞的铁拳》《妖猫传》都是口碑与商业回报双丰收的作品，尤其是2017年国庆档上映的《羞羞的铁拳》，高达22亿的票房也打破了国产2D电影的新纪录。

业务利好之下，截止2017年12月31日，新丽传媒营业收入达到了16.7亿元，净利润为3.49亿元；相比于2016年2016年实现营业收入7.45亿元，净利润1.56亿元而言，新丽传媒在营业收入和净利润的核心指标上都实现了超100%的增长。

可以这么说，新丽传媒是国内少有的能够持续保证质量的优质影视公司。

出售新丽传媒股权，光线传媒挣24.88亿、解决同业竞争问题

既然新丽传媒是一家优秀的影视公司，那么光线传媒为什么会选择卖出呢？

从表面上看，光线卖出新丽传媒可以狠狠地挣一笔。2013年光线传媒出资8.29亿元获得新丽传媒27.64%地股权，如今这部分股权33.17亿元卖给腾讯，四年多的时间可以挣得差价24.88亿元。

根据光线传媒的公告显示，扣除其他的费用，最后上市公司获得的收益在22亿元，可以想见2018年光线的财报数据一定非常好看，因为这个22亿的数字相当于2017年光线净利润8.18亿的2.5倍。

光线在这一笔投资上赚翻了。

但是深层次的原因可能比这更为复杂，作为光线来说，卖掉新丽传媒的股份可以彻底解决同业竞争的问题。

光线传媒和新丽传媒都是业内出名的影视公司，业务几乎重合，互为竞争对手。特别是在重要的档期上，经常光线和新丽的电影一起上，相互形成竞争态势，对两者来说都是不利的。

尤其是挣扎于IPO边缘的新丽传媒，同业竞争问题可能会成为重点审查的问题，对IPO是不利的。

因此光线撤出来，让大玩家腾讯进场，是一个十分明智的举动。