特朗普新政倒计时 原油有望成为明星品种

1月11日，美国候任总统特朗普召开自2016年11月赢得大选以来的首个新闻发布会；9天后，其就职典礼将在位于华盛顿的美国国会大厦西侧举行。届时，特朗普将宣誓就任美国第45任总统，并发表就职演讲。

在目前政策更迭的重要“窗口期”，特朗普的一言一行都令市场随之起伏。分析人士指出，市场从新闻发布会中至少获得了两条线索：一条明线即特朗普又说了哪些“金句”；一条暗线则是哪些问题被绕开，成为闭口不谈的内容。站在2017年的起点，同样站在政策窗口期，各类资产都在盘算着这一年如何实现自己的“小目标”。

“特朗普金句”成股市关键词

自赢得美国总统大选以来，特朗普在社交媒体上的“金句不断”，已经有十几家公司上过他的推特，此后这些公司股价跟随其言论沉浮。鉴于此，特朗普就职前的首次新闻发布会自然成为市场焦点。无论是特朗普打出来的明牌还是“暗藏一手”，都牵动着市场的心。

在11日新闻发布会上，除了重申政策立场外，医药和汽车成为其重点打击对象。特朗普呼吁对药品采购实施新的招标程序，以避免药价任意浮动，此番言论导致美股医药板块大跌。第二个遭遇打压的行业就是汽车制造业。特朗普要求汽车制造商扩大对美国生产线的投资，并对近期已经有所回应的福特等公司表达了赞许。此前，特朗普就曾多次抨击美国车企将工厂迁移至墨西哥的做法，并威胁称将对那些把就业岗位送到别国的公司征收更高的税率，通用汽车、丰田等都曾遭到点名批评。

从最近市场走势来看，医药生物和汽车板块逆势下跌迹象明显。截至11日收盘，纳斯达克综合指数已连续七个交易日上涨，并在2017年年内第五次刷新历史收盘新高。然而，医药和生物技术板块11日大幅下挫，安硕纳斯达克生物科技ETF大跌近3%；汽车制造业板块普遍承压，11日，SPDR标普制造业ETF下跌2.9%。

那些特朗普并未涉及的话题同样引起了市场巨幅波动。在新闻发布会上，市场高度关注的财政刺激政策、贸易政策以及基础建设计划均未披露更多细节，这令市场极度失望。挪威第一大行DNB的资产管理负责人托克德·万郎一针见血地指出：“或许根本没有什么庞大的财政刺激政策。”万郎认为，市场对财政刺激过于乐观了，政策框架预计会在一季度出台，但规模可能远低于预期。

“末日博士”麦嘉华更是指出，特朗普新政无法帮助美国经济持续改善，一旦政策扶持效应递减，经济最终会停滞不前，财政赤字将上升，特朗普或求助美联储推出QE4（第四轮量化宽松）。届时，整个市场格局又将陷入美元下跌，贵金属暴涨的死循环。

但有一点是肯定的，市场都想从特朗普言论中找到调仓的蛛丝马迹。自从获胜那一刻起，他的言行就受到美国乃至全球股市投资者的高度关注。目前，特朗普在推特上有1880万关注者。为了让美国投资者及时了解特朗普在社交媒体上点名了哪家企业，甚至有公司推出了一款名为“警报”（Trigger）的App，其中一项功能就是“特朗普警报”。每次特朗普在推特上提到一个上市公司，这个App就会为用户发出一条推送信息。

不过，摩根士丹利指出，特朗普政府1月20日正式亮相后，其政策导向将通过正规渠道发布，“金句”对市场的影响将式微，因此目前正是减仓好时机。

回顾美股大盘近期表现，标普500指数在大选日之后的涨幅已经累积了6%。瑞银技术分析师在研究报告中进一步指出，全球股市正处在日渐衰落的牛市行情中，这一行情的惯性很可能持续到2017年夏季，最好的情况下会持续到2018年上半年。在牛市行情的后期阶段，波动性通常都会上升，因此对于投资者而言，2017年预计将是一个高度波动和以交易为导向的年份。新债王冈拉克在近期发布的最新报告中也指出，从市盈率角度来看，美股已经非常贵。他建议投资者可以投资印度、日本等海外市场。

2017年会是美元涨势的终点吗？

被特朗普以及美联储导向打了“鸡血”的美元，在2017年第一周就走出了“过山车”的行情。3日，由于美国制造业调查报告表现强劲，美元指数升至14年高位103.82；4日，欧洲、日本公布PMI数据，美元指数开始下滑；5日美元指数直线下挫，美元兑欧元及日元当日跌幅分别高达1%及1.4%，美元指数创下三周低点。截至13日，美元指数持续震荡，在101.4附近徘徊。