10家券商刚刚吃罚单 为投资者违规开户成最大罪状（3）

另有资深个人投资者向券商中国记者介绍，新三板市场真实的合格投资者数量估计在5万户左右，其中能够在新三板保持交易或者盯盘的估计不超过5000人。由于新三板市场低迷，缺乏财富效应，投资者对新三板关注降低，因此不合格投资者垫资开户的动力也在减弱。

市场各方长期期待新三板降低投资者门槛、私募基金参与做市、退市机制、竞价交易、并购重组等配套政策出炉，并视之为长远解决新三板流动性的重要出路。

北京地区一位资深新三板市场投资者认为，随着股转系统逐渐加强对新三板合格投资者的核查，市场上个人投机者的渔利空间减小，有利于化解市场风险。新三板市场的主角是买方和卖方，充足的供应必然需要对应的购买能力匹配，新三板流动性不足的核心问题在于合格投资者人数太少，缺乏流动性的市场势必会导致市场定价失真甚至于市场功能缺失。

而据股转系统表示，未来将继续加强投资者适当性管理监管工作，不断加大对违规行为的查处力度，维护市场秩序，保护投资者合法权益，促进新三板市场健康、稳定发展。

投资者适当性管理利于市场发展，不符合条件的投资人并不利于市场发展。严格管理还是有利于市场健康发展。华南地区上市券商新三板业务负责人向记者分析称，监管考虑是以“呵护市场”为主。

股转系统统计，8月23日，挂牌公司达8820家，总股本5084.59亿股，其中无限售股本1873.01亿股，总市值达34156.54亿元。挂牌公司股票成交62383.61万元，其中做市方式转让的股票成交43679.86万元，创新层股票成交23225.84万元。今年以来，挂牌公司股票成交累计达10902587.04万元，其中做市方式转让的股票成交累计达6019287.59万元。

Tips：新三板合格投资者门槛

2013年12月30日发布的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》要求，新三板合格机构投资者包括：注册资本500万元人民币以上的法人机构；实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

而新三板合格个人投资者上，则要求“投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。”