国有控股上市公司员工持股下半年料提速

近期，随着市场企稳，上市公司推出员工持股计划逐步回升，但国企上市公司开展员工持股计划仍较谨慎。数据显示，截至4月22日，A股市场开展员工持股计划的上市公司共有464家次，其中，国企上市公司共有80家次，占比为17%。业内人士指出，今年员工持股作为混合所有制的一种重要方式在政府工作报告中被单独列出，意味着今年员工持股闸门将放开。随着国企员工持股文件的下发和混合所有制企业员工持股试点的启动，下半年国企推行员工持股将提速，范围也将进一步扩大。

据信达证券数据显示，今年3月上市公司员工持股开展量达到了近半年来高峰，共有31只标的开展员工持股计划，4月份以来共有14只标的开展员工持股计划。今年以来截至4月19日，共有69只标的二级市场完成购买，其中，有39只加了不同比例的杠杆，大部分标的的杠杆比例都在2-3倍，其中富安娜杠杆比例为4比1；有38家发布了通过二级市场购买模式公告预案，其中，有28家进行了不同比例配资，三江购物、海洋王和南极电商的配资比例达4比1。

随着市场的调整，许多员工持股计划出现浮亏。数据显示，目前二级市场完成购买的标的平均收益率为14%。其中，有98只跌破成本价，占总标的的42%，尽管股价有所反弹，但还有46只标的跌幅超过20%，如万达信息（一期）、汉威电子、久立特材、武汉凡谷、芭田股份其浮亏幅度均超过50%。二级市场未完成购买的标的平均收益率为10.3%，目前共有31只标的仍跌破成本价，占总标的的36%。如天通股份、美都能源、塔牌集团、沃森生物、中央商场、上海家化、海通证券等。而非公开增发的标的平均收益率为91%，仅17只跌破成本价，占总标的的12%。

信达证券认为，由于非公开增发模式购买成本较低，没有杠杆，同时锁定期普遍在3年，因此非公开增发模式的标的表现较好。但目前的股价持续处于低位，二级市场购买模式相比非公开增发模式依然处于优势。由于二级市场购买模式可以加杠杆进行运作，从而实现员工利益的最大化，同时较低的股价使得购买成本较低，未来一段时间内，二级市场购买模式仍旧是员工持股计划中首选模式。

业内人士指出，总体来看，大多数的员工持股计划处于被套中，有些甚至浮亏超过50%。但从每月员工持股计划实施完毕的数量来看，今年以来，尤其是3月数量突然爆发，员工持股计划大幅建仓，显示多数上市公司对当时股价的认可。