设全国性票据交易所条件已成熟 推行电票成焦点

建设票据交易所已是大势所趋、势在必行。央行近日召开会议进一步对建立全国性的票据交易所进行论证。随着票据业务体量增大、对实体经济的影响日益增强、防范业务风险的需求日渐迫切，设立全国性票据交易所的条件已经成熟。

多位受访人士指出，目前探讨的问题主要集中在是否强制推行电票上。此外，央行牵头的票据交易所的性质、接入机构、操作流程设计也在讨论中。票据交易所设在上海的可能性极大。

票据交易所筹备提速

票据以其标准化金融工具的性质，已成为信贷市场、同业市场、理财市场跨市场交易的标的资产。

央行最新数据显示，2016年2月末企业从银行业获得的短期贷款26.15万亿，而银行承兑汇票余额10.51万亿，表明银行承兑在企业短期融资中占据重要地位。

若按70%的贴现需求估算，票据贴现的市场规模约在7万亿左右。其中，银行表内的票据融资为4.89万亿，剩余2万多亿票据则通过跨市场的资管计划交易、民间融资实现变现。

票据贴现市场规模很大，却缺乏全国一体化的票据交易所。

由于缺乏全国一体化票据报价系统，许多中介公司采集各家银行报价信息，撮合银行间“回购套回购”的交易。近期票据风险事件、票据中介江湖的不透明、不规范和高杠杆错配，促使越来越多从业者渴望通过建立票据交易所来解决问题。

上海金融学会票据委员会肖小和曾撰文指出，票据交易所以央行为主导，商业银行接入、民间资本参与的形式形成混合所有制，通过充分整合央行货币政策及商业银行成熟的经营管理经验等各自优势，促使电子票据平稳、健康、有序发展。

票据专家赵慈拉指出：全国一体化的票据交易所，可以引入多元化交易主体，纸质、电子商业汇票为客体，交易行为电子化，确立以票据市场利率走廊为基准的利率锚，为实体经济提供低成本融资。

中国票据市场创始人之一、票据经纪公司普兰金融总经理李映辉表示，非常支持票据交易所建设。在她看来，随着市场更加公开、透明、活跃，票据经纪公司的咨讯服务、数据分析、信息服务会有更大发展空间。