监管新规针对性强 高送转“年终红包”不好拿

吉祥航空、通策医疗在三季报中罕见推出“每10股转增10股派现6元”和“每10股转增10股”的高送转方案，引来市场关注。不过，有分析人士提醒，监管新规下，四季度追逐高送转预期将出现新变化，相关炒作将面临风险。

高送转监管新规

10月26日，上交所发布的四项临时公告格式指引中，针对受到市场追捧的“高送转提议”，特别是少数股东在提议前后“有意”减持股份的情况，明确要求，相关提议股东应明确投票意向，并对外披露本人前期买卖股票情况以及未来6个月是否有股票减持计划等信息。在决策程序上，董事会应尽早审议高送转议案，并征询控股股东和实际控制人的意见，以稳定市场预期。

佳都科技高送转预案的“爽约”直接引来交易所的监管关注。7月22日，佳都科技控购股东堆龙佳都科技有限公司提出每10股转增15股的分配预案，但到8月31日公司公告称，同意堆龙佳都的提议，但提议推迟至以12月31日为基准日实施，理由是“审计主体较多、业务类型较多、审计时间紧张”以及“便于加快公司非公开发行事项审核进程”。上交所认为，公司董事会未能及时对相关提议的可行性作出审慎判断，其行为对投资者预期造成重大误导，上交所据此决定对相关当事人予以监管关注。

国金证券人士指出，监管部门对上市公司高送转过程中可能涉及的炒作股价、利益输送等问题，一直保持着高压的监管态势。

“年终红包”怎么拿

尽管监管部门密切关注，但上市公司高送转的“冲动”仍旧强烈，甚至在三季度的“非常规时刻”也有公司独树一帜。

10月31日，吉祥航空董事会审议通过高送转预案，公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增10股，同时每10股派发现金红利6元(含税)。公告显示，公司“董事会全票通过本次高送转议案”，公司实际控制人“已承诺将在股东大会审议高送转议案时投票同意”，并明确董事会审议通过高送转议案前6个月内，公司不存在限售股解禁及限售期即将届满的情况，6个月后公司部分首发限售期为12个月的股份限售期即将届满，但其均在“6个月内”的期限之外，没有披露进一步的减持计划等信息。

同样，通策医疗在三季报中也推出高送转预案。公司第一大股东宝群实业提议以资本公积金向全体股东每10股转增10股。公司董事会全票通过了该预案，并明确公司董事及宝群实业在之前6个月内的持股情况未发生变动，“宝群实业承诺未来6个月不减持公司股份”。

相应地，市场对高送转预期的炒作热情仍在高涨，包括吉祥航空在内的次新股年报高送转预期正在被强化。有分析认为，以每股资本公积、每股未分配利润等指标来看，部分次新股已经有了高送转的“潜质”。

但分析人士提醒，随着监管的强化，今年高送转的“年终红包”可能并不好拿。监管部门要求提议高送转的股东明确投票意向、减持情况等，直接针对借高送转违规减持等问题，特别是对于此前想借高送转“出货”而发出提议的小股东来说难度更是加大了。

分析人士称，有关高送转合规化的监管措施，增加了相关股东“合谋”借机减持的难度，进行次新股高送转预期炒作将面临不小的风险。有统计显示，今年9月到12月，沪深主板、中小企业板和创业板共有54家次新股上市公司限售股解禁，总解禁金额约2050亿元，其中12月份预计解禁金额最大，约1325亿元。