银行资金炒股路线：降息降准入陷阱 实体经济失血

A股站上5000点，各路资金也在上演速度与激情。

“为啥不贷款炒股呢？行情这么好！”深圳某电子元器件工厂企业主张晖说，最近两个月周围朋友都劝他从实业转型做投资，因为生意实在太难做。

去年下半年以来，央行已三次降息、两次降准，效果却大打折扣，并未如愿为实体输血。“现在银行的钱都去炒股去了，还有就是存到央行、拆给同业去了，反正就是不愿贷给实体经济。”6月11日，国泰君安首席经济学家林采宜告诉《华夏时报》记者。

记者调查发现，银行资金进入股市路径，除了存款大搬家直接杀入股市，还通过银行偏股型理财产品、信托产品、基金产品等渠道间接入市。此外，银行资金还绕道券商、信托等机构以融资的形式流入股市，民间配资更是七八倍杠杆助烧，其中部分资金最终也是来自银行。

民生证券最新报告称，经济处于“基建托底+传统制造业去产能+新增长点青黄不接”的状态，资金面宽松和流动性陷阱或是一个长周期现象。目前央行正处于降准降息周期当中，对此，原央行副行长吴晓灵表示，我国金融杠杆率在全球来说比较高，增加银行信贷是饮鸩止渴的行为，银行不能总是要央行“放水”，还需提高金融配置效率。