银行资金炒股路线：降息降准入陷阱 实体经济失血（6）

本轮货币趋松以来，央行已进行了三次降息、两次降准，以促使放缓的经济增速重回升势，但是从以上种种数据看来，资金并未太多进入实体经济，更多地流向了股市。那么，降准降息会因此改变步伐吗？

海通证券认为，当前工业投资低位，通胀未起，社会融资总量持续下滑，预示后续经济下行压力仍未消除，而低利率是去杠杆的必要条件，央行宽松态度从未改变，6月或再次降息降准。

“降准的原因主要是外汇占款不断下降，会造成人民币流动性被动紧缩，央行通过降准对冲紧缩效应，起到流动性稳定的作用。降息主要是实际利率的稳定，如果CPI下降，名义利率虽然不变，但实际利率是上升的，央行通过降息，将达到实际利率的稳定。”林采宜分析称，从外汇占款和CPI来看，存准率和利率双双进入下行通道，一降再降是常态。

央行某地方分行人士称，从银行信贷和流动性来看，目前市场并不缺钱，主要面临的是信贷资源配置问题，这和吴晓灵的观点不谋而合。

眼下又到年中，资金面难免进入微妙之中。