证监会强制降杠杆 两融不得超券商净资本4倍（4）

券商两融大考：自主降杠杆迎合理性慢牛

5月8日，券商将迎来上交两融评估报告最后期限，迎两融大考。目前，多家券商已自主收紧了杠杆比例，降低风险。据统计，已有近30家券商调低了融资买入股票标的的担保折算率，主要是对涨幅大、业绩差的券种进行了调整。另一方面，多家券商上调保证金比例；同时，光大等多家银行下调伞形信托配资杠杆。在股指屡创新高的同时，券商两融业务降杠杆成监管层调理“理性慢牛”的重要手段之一。

两融评估底稿曝光风控底线

4月17日，证券业协会向券商下发了《关于开展融资融券业务合规与风险控制评估工作的通知》，协会表示，券商需在5月8日前上交评估报告。据21世纪经济报道拿到的两融评估底稿显示，监管层提出的评估要求十分严格和细致，其具体要求也透露了不少监管风险点。

通知对客户提出了具体要求，包括融资融券客户数量情况、客户负债集中度、客户资产风险指标等。

在客户资产风险指标监管中，通知则提出四大考核指标，分别为客户维持担保比例、担保证券市盈率、融资买入证券近一年涨幅(以2014年3月31日为起点)、融资买入证券市盈率。其中，仅担保证券市盈率就分成了6类。融资买入证券市盈率也要求按以下6项分列。