和记黄埔低价囤地等升值 政府监管不力？

过去十多年的楼市黄金期，让很多开发商靠着囤地就能赚取暴利。这在李嘉诚旗下的和记黄埔（00013.HK）身上表现得尤为明显。

通过延长土地开发周期，和记黄埔曾让旗下的项目的房价或地价在六七年间暴涨几倍，一个极端的例子是上海御翠豪庭项目，最后一期的房价已是当初楼面地价的20多倍。

低价囤地

“从过去十年的记录来看，土地价格每年都在攀升，这就意味着越早拿到土地就越有利，囤地时间越长，土地增值的空间就越大，这是开发商囤地最主要的原因。”盈石集团研究中心总经理张平对《第一财经日报》记者表示。

根据和记黄埔2013年年报，该公司在2013年结束时应占土地储备约为8300万平方英尺（1平方米≈9平方英尺），其中97%位于内地，内地的地价约240元/平方英尺。

同年，和记黄埔确认销售住宅物业的均价为1636港元/平方英尺，已订约销售的均价为1861港元/平方英尺。

由于一二线城市房价较为坚挺，按照2013年已确认销售的均价保守估算，和记黄埔手头握有的土地未来可能卖出的房价已经是原有地价的5倍多。

梳理和记黄埔的年报可发现，该企业在内地的项目要完成1%开发大多需要4年以上时间，有的项目开发周期甚至接近30年。

和记黄埔位于东莞厚街镇的海逸豪庭项目，占地3600万平方米，但自上世纪90年代开发至2007年，落成面积还不到1%。