大盘3450点会有反弹 二八效应或将重组江湖

A股又拉稀了！在本月最后一个交易日里，两市争先恐后全面猛跌，上证指数盘中更是一度考验3500点整数关口，年前挣的那点碎银子被连本带利全部吐出去了。更恐怖的是创业板，指数在短短一周时间里暴跌了11.3%，堪称股灾！

为啥这么惨？这次必须怪美帝！就在周四晚上，此前雄赳赳气昂昂的美股全面调整，道琼斯大跌500点，纳斯达克更是重挫3.5%，在高高山岗上的一根长阴线，给人一种莫名其妙的恐惧感。个股方面，一度风光无限的巨头们也开启了拉稀模式，特斯拉、英伟达跌超8%，英特尔、高通跌4%，苹果、亚马逊、谷歌、Facebook均跌超3%。

如果我没有记错，周三晚上美帝三大指数还全部创出了历史新高，为啥才过24小时市场就有一种“山雨欲来风满楼”的感觉呢？这里不得不提到一个东西——国债收益率。

就在周四晚上，美国十年期国债收益率突然大涨，盘中一度突破1.6%，创下年内新高，已经恢复到新冠疫情前的水平。受此消息影响，美国股市大跌，黄金期货转向，美国债券市场也全面雪崩……

为何国债收益率的上升会引发市场如此大的反应呢？猎豹哥简单给大家科普一下。所谓国债，就是国家向社会借的钱；国债收益率，理论上就是国家为找大家借钱而支付的利息。由于在目前全世界的金融体系中，国家的信誉算是最高等级的，所以国债收益率基本上算是社会金融的基石，近似于无风险利率。

美帝作为目前全球唯一的超级大国，也是全球唯一享有铸币权的国家，美元就是全世界货币的基准，不管你承不承认，美国国债利率理所当然就是全球无风险利率的标杆！

如今，这个标杆在不断的上涨，而且是加速上涨，对全球金融市场将会产生巨大影响。这个影响体现在两方面：

一、国债收益率过高，会引发资金抛售股票转而买国债（享受无风险利率），所以股市会下跌，其他债券下跌也是同样的逻辑。

二、国债收益率的上涨，预示着社会整体对未来经济看好，这可能导致美联储采取紧缩的货币政策，以防止货币发行过多引发整个社会集体性的恶性通货膨胀！

所以，为何美国国债收益率突然上涨股市会下跌？本质原因还是货币，美联储的水龙头会啥时候开始关？这是前期猎豹哥一直非常担心的一个问题。

从目前的情况来看，虽然美联储的头头们在反复强调不会退出货币宽松，但市场根本不相信，大家都知道退出是迟早的事情，按照最近大宗商品疯狂的架势，如果不限制可能会有更加严重的后果，所以这些资金先跑一步，这就是美股周四晚上大跌的原因！

美股跌了，A股也没闲着，从某种程度上比美股还要跌的狠！本周一共5个交易日，除了周二和周四有所缓和之外，星期一、三、五都是以大跌收场。人家关水龙头为啥我们还跌的更多呢？这里面原因主要有两个：一是年前本来不该涨得涨了，年后还账来了；二是其实我们关水龙头的速度比美联储还要快……

M2增速出人预料的快速下滑、央行隔三差五收回货币，还有上次马主任关于货币超发会引发金融风险的话犹在耳边，虽然领导反复强调我们的货币政策不会急转弯，但事实上刹车早已暗暗踩下，只不过嘴巴上不好意思承认而已，这就是A股为啥跌得比美股还要早还要快的根本原因！盘后，又有消息传来：

猎豹哥怎么看，都感觉有安抚市场的味道……

货币收紧已经是不争的事实，这也是为何我从1月份开始就叫大家要降低预期、做好防守的根本原因，无论美股也好A股也罢，2021年不会像2020年那样全面上涨，但各位也不用太过惊慌，结构性行情还是会有的，特别是指数回调到位后的波段性机会，做得好不会比去年差。

关于后市，虽然周五大盘大跌，但跌停个股并不多，成交量也大幅萎缩，这说明权重股依然是杀跌的主动力，而且散户没有恐慌的迹象。如果非要看指数点位，那还是上证指数的3450位置，应该就会有反弹，但指数反弹不代表个股都能反弹，二八效应或将重组江湖，时间应该就在下一周。毕竟，茅台都跌成了茅房，还不让人家哼哼两下？（文章来源：【聊谷】微信公众号）