银行股大涨 能否带领大盘启动新一轮行情？

被猎豹哥念叨好几天的银行股，周三终于动了！截止收盘，许久未动的银行指数大涨1.8%，高于两市板块涨幅榜第二。其中厦门银行毫无悬念的涨停，龙头招商银行涨2%，创出历史新高；兴业银行涨7%，平安银行涨3.5%，双双逼近历史新高。

其实各位可以翻回去看看，猎豹哥在最近两周的文章里，表面上看起来每天扯东扯西搞了一两千字，但观点讲来讲去就那两个：一是大盘短线看震荡；二是板块看好冷门股。冷门股里重点是“金三胖”里的银行、券商+煤炭、钢铁、化工、有色、造纸等周期股。

周期股比较听话，讲完后“唰唰唰”就开始往上干了，包括周三造纸、有色、化工等板块表现都远远强于大盘。但银行和券商这两个倒霉孩子就没那么乖了，盘在底部墨迹了很长时间就是不动，让猎豹哥懊恼不已！

当初猎豹哥看好冷门股，主要有三个原因：

一是传统热门股涨得太高，机构年底获利了结、调仓换股的可能性比较大！比如周三前期热门股普跌，药明康德逼近跌停，金徽酒跌超9%、晨光文具跌近6%，爱尔眼科跌5%。而软件白马股用友网络盘中闪崩跌8%，机构跑路迹象非常明显；

二是游资玩得越来越疯，市场根本接不上力气。一些二三线白酒股动不动都炒到上百倍市盈率，真是个个都把自己当茅台了？

三是不少冷门股其实盈利在快速回升，虽然看起来没前途，但踏踏实实的在赚钱啊！

且不说煤炭、钢铁、有色这些周期股，单就银行股，三季度盈利大概率会超出市场预期。周二中金的研究报告里说得很仔细：上市银行2021年净息差平稳，中收增长预期乐观，主要源自较低的基数和快速恢复的体验式金融活动；上市银行2021年净不良生成率和信用成本同比下行，主要源自预期损失模型提前计提和快速修复的资产负债表。

我们重申“业绩反转，而非反弹”的行业判断，修复逻辑与盈利提升逻辑共振。

人家是文化人，说的东西一看就很高大上，但猎豹哥觉得其实根本没有那么玄乎。因为疫情，上半年领导发话了，金融系统今年要让利1万亿。金融系统让利，那不就明摆着说银行么？所以各位看到半年报各大银行净利润增速通通下滑10%左右，步子迈的如此整齐划一，不管他们让还是没让，反正报表上是一定要让的。

在这种预期之下，银行股今年的走势是远远落后于整个市场，不光没有成为指数走牛的助推器，反而成了A股的拖油瓶！再叠加近期债券市场的不断暴雷，银行股更是成为众矢之的。在周边股市不断创出历史新高的时候，我们还在底部荡来荡去，银行可谓罪魁祸首！

但最近局势有点不同了，一方面外面有传言为了缓解银行压力，让利的事……就在猎豹哥写文章的时候（写文章时间：11月18日），银行板块再得利好，财政部称已下达2000亿元新增专项债券支持化解地方中小银行风险。运动还没开始又扔过来几块肥肉，让吃饱了才有力气减肥……

另外一方面，债市暴雷感觉没有想象的那么严重，毕竟国企背后代表了谁各位都清楚，大规模暴雷岂不是不给面子？只要暴雷的事情能够压住不引发链式反应，呆坏账问题就不会成为短期的阻力，银行股估值的修复指日可待，毕竟现在A股银行股的估值堪称全球最低了！

虽然我们还没感觉出来，但小兄弟香港市场已经率先反馈了，从国庆后开始到现在为止，港股内地银行股指数从2200点涨到了2700点，涨幅高达22%，成为近期港股走强的核心动力。而A股银行股指数在同一时间段从942点涨到975点，涨幅仅仅只有3.5%！而且这还是在周三大涨1.8%的基础之上……

吹牛吹完了，还是说点不好听的。首先是虽然周三银行股大涨了，但市场整体上给人的感觉是并未形成合力，特别是创业板头也不回的往下一路狂奔，让短线游资有点懵。最后演变成全市场集体围观银行股一个人“跳脱衣舞”，这种局面不利于行情往纵深发展。

其次，券商股还是磨磨蹭蹭，没有展现出作为牛市风向标的实力。周三主流资金拉银行其实态度已经表达得非常明确，就是要突破。但在这种关键时刻，急先锋券商居然下午退缩了，这让人颇为费解。

关于后市，走完周三估计不少人都开始重视“金三胖”了，各路媒体必然乌央乌央说这个那个多好多好。但这也仅仅是重视而已，这个板块有没有持续性？能不能带领大盘启动一轮新的行情？还得打一个大大的问号！

猎豹哥个人觉得，就目前的情况来看，银行股的这一根阳线是远远不够的，如果在接下来的几个交易日里大盘想要突破，要么银行股至少再来一根中阴线，要么券商发力，用人气号召大家加码！必须让围观的群众从不信涨到他信，这行情才能真正启动。

由于大盘经过近4个月的盘整，不少前期赌突破的资金都被拴在了箱体震荡的顶部，理论上上证指数的3400点一线有巨大的抛盘压力，所以一定得用猛药，否则又是徒劳无功。关键是如果此时不努力摆脱这个泥潭，等美帝股市开始跌，我们又拿什么应对呢？

别到时候年底一盘算，人家疫情防控很糟糕、经济很糟糕、政局很糟糕，但偏偏股市好得不得了，这事……哎！（文章来源：【聊谷】微信公众号）