A股全球配置价值凸显 消费股仍是北向资金的“菜”

周二，伴随着A股三大指数低开高走全线大涨，借道沪深股通的北向资金也逆转了前一天大幅净流出的态势，当天合计净流入30.97亿元。其中，沪股通净流入6.27亿元，深股通净流入24.7亿元。此前一天，北向资金曾大幅净流出143.19亿元，创历史纪录。

北向资金的回流缘自A股所展现的超强韧性，在隔夜美股触发熔断，道指下跌逾2000点后，A股市场昨日盘中虽有震荡，但自午间休市前一路走强。至收盘时，上证指数报2996.76点，涨1.82%；深证成指报11403.47点，涨2.65%；创业板指数报2148.81点，涨2.66%。沪深两市成交额再破万亿大关。

对此，不少机构人士表示，继续看好后市行情，并认为海外市场波动只会对A股形成扰动，而不会决定A股的趋势，A股在全球资产配置中的价值明显。

券商股、新基建领涨

昨日，券商、新基建板块领涨两市。券商股开盘走强，率先带动指数翻红。截至收盘，华林证券涨停，南京证券、长城证券等涨逾5%。

新基建板块午后爆发，成为带动指数强势上攻的主要驱动力。5G板块中，超讯通信、国脉科技等逾10只个股涨停。光纤板块中，长飞光纤、中天科技等多股涨停。此外，半导体等概念也涨幅居前。

反映在北向资金的投资方向上，昨日券商股明显较受青睐，中信证券、华泰证券单日分获净买入3.19亿元、2.19亿元。由于券商股素有“行情风向标”之称，北向资金对券商板块的青睐，值得继续关注。

平安基金表示，受海外市场波动影响，外资流入A股的节奏有所变化。但长期看，A股整体估值目前还处在历史较低位置，并不存在太大的下行风险。

消费股仍是北向资金的“菜”

拉长观察周期，自2月3日以来，北向资金在流入/流出间反复切换。2月中上旬，北向资金持续净流入，但2月下旬以来，伴随海外市场波动加剧，北向资金又集中外流。2月至今，北向资金流入情况呈现倒V形。今年以来，北向资金累计净流入已从高点的近800亿元滑落至443.73亿元。

北向资金成交额也持续攀升，显示出多空的巨大分歧。2月28日，北向单日成交额达1134.11亿元，创今年以来新高。

接下来，富时罗素对A股的第3步扩容将于3月20日收盘后生效。从此前经验看，MSCI、富时罗素等指数公司发布相关公告后至生效日前，往往会有一些被动配置资金提前进场，带动北向资金大幅流入。但在外围市场行情动荡的当下，北向资金未来一段时间的流向还有待观察。

从行业板块看，总体而言，消费股依旧是北向资金的主要加仓对象。

国盛证券统计显示，2月北向资金大幅流入食品饮料和医药生物板块，分别累计净流入79.51亿元和66.88亿元。同时，小幅流出家用电器、银行和电子板块，分别累计净流出37.04亿元、33.02亿元和32.76亿元。

但少数科技板块的龙头股如宁德时代，依然获得了北向资金的重点关注。即使是周一资金大幅流出，宁德时代依然获得了北向资金的逆势净买入。周二，北向资金再度净买入宁德时代2.45亿元。

对比北向资金2019年年末与3月9日重仓股数据，贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药等一众标杆性个股依然牢牢占据前10大重仓股名单。此外，爱尔眼科、迈瑞医疗、药明康德等3只医药行业龙头股也跻身北向资金前30大重仓股。

机构：A股全球配置价值凸显

对于A股市场所展现的韧性，不少机构表示，海外市场波动对A股仅是短期扰动，他们依然看好A股的中长期走势。

恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平认为，最近的A股震荡是出于对外围市场的担心。而股市是经济信心、经济预期的晴雨表，我国经济韧性很足，潜力还没有完全释放出来，A股在全球资产配置中的价值还是很明显的。

安信证券也认为，伴随着全面复工后经济、企业盈利进一步明朗，A股市场中期趋势依然向好。因此，这个阶段如遇调整应是机会。由于海外市场波动等因素使得风险偏好有所降低，近期可重点关注基本面扎实的优质公司。