睿远陈光明：权重股更多反映疫情对基本面的影响

睿远基金总经理、知名投资人陈光明近日表示，目前市场上的很多热门股已处于高估状态，传统产业头部公司的性价比更好。

陈光明在中国财富管理50人（CWM50）银行理财论坛组织的“疫情影响下的资产配置与投资策略”网络视频会议上发表了上述言论。

近段时间以来，A股总体表现强劲，以创业板为代表的中小市值公司表现远好于以上证50为代表的权重股。

陈光明认为，以上证50为代表的权重股更多反映疫情对基本面的影响，而以创业板为代表的科创中小型公司成为市场博弈的主要对象，更多是风险偏好提升。

虽然投资热情并未完全减退，但在陈光明看来，目前相当多的热门股处于高估状态，巨大的交易量和换手率体现的是众多散户参与投票的结果，一般而言，这种状态不会持续太久。

陈光明表示：“市场往往会出现短期高估或低估，而长期投资者就是利用这样的定价偏差获利。目前中国的优秀上市公司没有明显溢价，配置首选有成长潜力、被低估的公司。就当前市场环境而言，传统产业头部公司的性价比更高。”

中短期而言，陈光明认为，疫情蔓延情况会成为影响市场的潜在因素，需要密切关注。在当前全球呈优质资产荒的情况下，中国的优质资产定价还不是很贵，即便有高估也是小面积的。

展望中长期走势，陈光明表示，A股市场有望走出慢牛行情。对此，他给出了以下三个理由。

首先，从经济基本面来看，我国在未来较长时间内将保持稳中向好，这从政府和民众对发展经济的渴求、中国的企业家精神、中国对教育的重视程度等方面可以看出。同时，中国还拥有巨大的内需市场这一有利条件。

其次，从市场角度分析，中国居民财富再配置是一个长期趋势，可能要通过未来5年至10年去做动态调整，不会一蹴而就。

最后，外资加大中国资产配置也是一个长期趋势。政府鼓励增加直接融资，服务实体经济，同时也希望保持平稳态势，这种指导思想有利于市场平稳和长期向好的发展态势。