市场韧性强于预期 主流险企已逐步抄底消费股

从本周盘面表现来看，市场情绪明显企稳，从侧面印证了此前保险机构的一致预期。据记者了解，自农历新年首个交易日净买入之后，保险资金近期在股市里持续活跃，“坚定加仓”的态度进一步明确。

多家大型保险机构权益投资经理表示，无论是从市场情绪还是股市走势来看，企稳的表现均符合他们此前预期。因此，他们维持“全年股市仍趋势向好”的预判。

根据保险机构内部观点，此次新冠肺炎疫情对股市的影响，主要分为两个阶段：情绪影响和基本面影响。从目前来看，资本市场正逐步从情绪影响转向基本面影响。

他们认为，目前，情绪影响的高峰时段已过，且市场韧性强于预期，预计后续压力不会太大；基本面影响方面主要反映在春节假期延长、复工推迟所导致的宏观经济阶段性压力，无论是观察政策走向还是根据历史经验，对经济的冲击更多是一次性的，进而对股市的影响也相对有限。

因此，主流保险机构认为，接下来股市因疫情冲击基本面的压力也不会太大。“应保持对股票市场的信心，短期恐慌后市场明确企稳。中长期看，A股当前还是底部区域，应该积极布局，不要错过这次‘上车’机会。”一家保险资管机构权益投资经理表示。

不过，考虑到春节假期延长、复工推迟所带来的行业结构性差异影响，部分主流保险机构权益投资经理明确表示，在保持整体权益仓位不变的情况下，近期将适当调整仓位结构。

记者综合从多家大型保险机构了解到的情况看，他们主要会积极配置部分受影响不大的个股。比如计算机、传媒等板块的子行业个股，是短期策略性的优质品种，前提条件是估值要相对合理、市场阻力相对较小。

也有保险公司权益投资经理直言，尽管受疫情影响，一季度宏观经济阶段性会有压力，但看好中长期经济复苏的逻辑并没有变。因此，布局周期板块的观点，也不会变。

据了解，这两日内，多家大型保险机构加仓了一定规模的周期细分品种，主要是他们前期一直在关注并调研的基建、化工等中游支柱产业里的龙头公司。

也有中小保险机构人士透露，已开始逐步抄底消费股。他们认为，受此次疫情影响，部分大消费个股的股价踉跄下跌，但从过往经验来看，疫情结束后，被积压的消费需求往往会报复性释放，消费行业大概率将迎来大幅反弹。

对此，一家中小寿险公司权益投资经理告诉记者：“疫情影响下的下跌，是机构投资者精挑细选‘好股票’的好时机。我们会重点关注大消费行业优质公司价值底的出现，并且将积极抄底。”

除了以上提及的行业之外，不论是大型保险机构还是中小保险机构，都不约而同看好科技大周期的向好趋势。尽管不同规模的保险机构买入规模和配置方向并不一致，但从目前的表态来看，他们坚定加仓的态度是明确一致的。