沪指险守2900点 军工板块全天领涨

周四，A股市场延续缩量盘整，沪指在2900点关口形成支撑。截至收盘，上证指数报2903.64点，下跌0.25%；深证成指报9774.44点，下跌0.35%；创业板指报1713.20点，下跌0.38%。沪深两市合计成交3610.51亿元，继续处于今年来低位。

昨日军工板块全天领涨，申万国防军工行业整体上涨1.18%，天海防务收获涨停，景嘉微上涨9.35%。煤炭板块持续强势，申万采掘行业本周前4个交易日整体上涨2.52%，安源煤业累计大涨28.21%，宏达矿业累计上涨16.67%。

另一方面，周三领涨的黄金、农业、稀土板块昨日跌幅靠前，显示资金“一日游”现象较为普遍，市场继续以结构性行情为主。

值得关注的是，昨日收盘后，贵州茅台流通市值超越工商银行，荣登A股首位。

今年以来，公司市值的大小已不再是资金抱团的依据。即使在上证50内部，结构性分化非常明显。

上证50成分股中，年内涨幅靠前的股票集中在消费与券商板块，中信建投以160%的涨幅高居首位，贵州茅台、恒瑞医药、药明康德3只消费股紧随其后，年内涨幅分别达到112%、111%和79%。

相比之下，体量较大的银行股及周期属性更强的基建股，涨幅已渐渐落后于大部队。工商银行、中国银行年内涨幅均小于14%，跑输同期上证指数；中国交建、中国中车、中国中铁等“中字头”基建股，今年以来股价甚至出现不同程度下挫。可见，如果仍以市值大小定义核心资产，在今年显然是不适用的。

兴业证券首席策略分析师王德伦日前发布研报，从三个层面阐述了何为核心资产。

一是要求公司具有核心竞争力。核心竞争力是指能够适应中国经济从高速增长转向高质量增长的新形势，在行业优胜劣汰中胜出，实现强者恒强、盈利能力有保障甚至持续成长。

二是要求公司具有和全球同业龙头对标的能力。在越来越开放的经济环境中，全球竞争力或是一种可取的标准，与全球同业巨头相比都已经具备一定竞争优势的中国企业，可被称为核心资产。

三是不再局限于某些行业或大小市值。核心资产不能等同于大市值股票或者小市值股票，不能等同于消费，各个行业竞争力提升的龙头公司，都有希望成为核心资产。

王德伦强调，站在当前时点，核心资产的长牛仍将延续。过去几十年中国经济的高速发展已经沉淀了一批各行各业的优质核心资产，未来更是有望进一步成为全球顶级公司，吸引全球资金来配置。