受政策利好不断释放 医药板块今年涨幅达41%

上市公司半年报披露完毕，医药行业业绩普遍超预期，加之近期政策利好不断释放，板块表现明显强于大盘，8月大涨6.65%。据晨星基金研究中心统计，截至9月3日，年初以来全市场医药行业股票基金平均涨幅达41%，招商医药健康产业股票基金表现尤为瞩目，年初以来涨幅达到61.2%，在医药主题股票基金中跻身前三甲。

对于医药板块近期走出独立行情，业内普遍认为这主要受多重利好因素的影响。一方面，医药作为民生内需行业，跟经济周期相关性比较弱，天然具有防御属性强的特点。即使经济低迷，行业需求也不会受到太大影响。另一方面，医药板块受外部因素影响较小。医药行业出口的原料药较少，国内出口的原料药、制剂往往话语权较大；医疗器械方面也逐步实现了进口替代。

在今年的医药主题行情中，主动管理的医药行业基金表现出色。晨星基金数据显示，截至9月3日，由李佳存管理的招商医药健康产业股票基金，业绩大幅跑赢全市场的医药行业指数基金。

据介绍，李佳存拥有浙江大学生物科学+上海财大金融学的复合专业背景，可谓既懂行业又懂投资。2008年进入广发基金从事医药行业研究，加盟招商基金后，进一步加深了对医药行业的投资与研究。李佳存是少有的拥有11年医药行业投研经验的基金经理，他充分发挥了理论与实践相结合的优势，倾向于通过对整个产业的深入调研、研究，从产业中自上而下选出景气度提升或维持比较高的细分领域，然后再通过自下而上的深入研究，找到优秀的头部公司长期持有，赚能穿越经济周期或产业周期的钱。

对于医药行业的投资价值，李佳存表示，未来10年时间是中国人口老龄化加速的10年，随着60岁以上的人口占比越来越高，医疗支出的负担会越来越重，这种背景下医药行业的需求增长将非常大，未来空间可期，行业的成长性和确定性远远强于其他消费品。从未来的经济趋势来判断，确定性的成长品种一定是非常稀缺的，而医药行业从战略配置的意义来说也特别重要。重点布局头部公司，在合适时间点买入长期持有，或有可观的年化回报。