多个QFII获批大笔额度 额度管理有望再次放宽

我国对合格境外机构投资者政策的开放力度，正在持续加大。外汇局最新披露的QFII投资额度审批情况表显示，今年前8个月，QFII新增获批额度已超100亿美元，是去年同期的三倍多。

这意味着，被冠以“A股援军”称号的QFII大军，可以储备更多充足的资金“弹药”。

随着上市公司半年报的披露收官，作为重要长线投资者之一的QFII，上半年的投资图谱也浮出水面。在QFII额度管理有望进一步放宽的预期下，外资对A股投资者结构和投资理念的影响程度将愈发加深。

多个QFII今年新获批大笔额度

8月30日，外汇局公布的合格境外机构投资者（QFII）投资额度审批情况显示，截至2019年8月末，292家投资机构合计获得1113.76亿美元额度。

据上证报统计，其中，今年以来，QFII新增的获批额度为103.2亿美元。而去年同期的新增获批额度仅为33亿美元。这意味着，今年前8个月，QFII新增获批额度是去年同期的3.13倍。

截至8月末，累计批准额度最多的是澳门金融管理局，额度为50亿美元；阿布达比投资局位居第二，额度为35亿美元；韩国银行累计获批额度为30亿美元，排名第三。

除上述机构外，累计批准额度超20亿美元的机构还有6家，包括法国兴业银行、巴克莱银行、挪威中央银行、香港金融管理局、瑞士银行和科威特政府投资局。

值得注意的是，外汇局今年1月9日披露的数据显示，截至2018年12月29日，阿布扎比投资局累计获批额度为25亿美元，最后一次额度变更时间为2015年12月25日。这意味着，阿布达比投资局在时隔近4年后，于今年上半年一举获得10亿美元的新增批准额度。

与此类似的包括美林国际，截至2016年末时的获批额度为6.5亿美元，而今年最新的获批额度增长至19.4亿美元；法国兴业银行上次获批额度为17亿美元，时隔3年后于今年获得10亿美元的新增批准额度；巴克莱银行也是时隔3年后，在今年一举拿下23亿美元的新增批准额度，成为今年新增获批额度最多的机构。

QFII扫货路径大曝光

在资金“弹药”充足之后，QFII扫起货来也不手软。

根据Wind数据统计，截至8月30日，在已经发布2019年半年报的A股上市公司中，QFII持仓293家，持股比例超过1%的有144家，超过5%的有21家；共有55家上市公司在今年上半年被QFII增持。

记者统计发现，多家上市公司在二季度成为QFII大举买进的目标。数据显示，截至二季度末，花旗环球金融有限公司重仓华泰证券82515万股，截至6月末的持仓市值达184亿元；美林证券持有招商轮船4021万股。而摩根士丹利和铭基国际相继看中华能水电，分别买入1074万股、1239万股，均成为新晋的十大股东之一。

今年二季度，主权投资基金在A股依旧活跃。新加坡政府投资有限公司在二季度出手频繁，新近持有万华化学、瀚蓝环境的规模分别超过1300万股。此外，该机构还增持中国建筑5706万股、宁波银行3361万股、宇通客车399万股、世联行378万股、宝钢股份196万股、先导智能178万股。

同时，QFII根据自己的投资策略与风险判断，也调整了仓位。数据统计显示，截至二季度末，华能水电被挪威中央银行减仓近半，减持了2312万股。

分析QFII的持仓不难发现，其选股较为注重基本面、更偏向于价值投资的风格。

除了A股，债市也是QFII大举买入的领域。根据中央结算公司、上海清算所公布的7月份债券托管数据，截至7月末，境外机构连续8个月增持中国境内债券，境外机构持有中国境内债券共计20163.07亿元，已突破2万亿元大关。方正证券研究所高级副总裁、固定收益首席分析师杨为敩认为，长期来看，外资机构持有量占中国境内债券市场比重或将达到12%左右。

QFII额度管理有望进一步放宽

QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。外汇局关于QFII制度的改革，一直遵从着渐进式改革的原则，有序推进。

种种迹象表明，QFII额度管理的放宽，有望进一步持续。无论是在今年6月召开的第十一届陆家嘴论坛，还是7月召开的2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上，外汇局相关人士均提及：将推动QFII、RQFII改革，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。

按照现行制度，QFII为额度管理，总额度为3000亿美元。单家合格投资者可通过备案的形式，获取不超过其资产规模一定比例的基础投资额度，基础投资额度不超过50亿美元；超过基础额度的投资额度申请，须经外汇局批准。

若取消QFII额度管理，外资“活水”进入中国资本市场将更为便捷。这同时也意味着，以QFII制度为代表的资本项目开放有望更进一步。