A股大小盘股风格切换 股票ETF格局迎变化

2019年以来，A股市场大小盘股风格切换，股票ETF市场格局也随之悄然生变。统计显示，截至5月15日，南方中证500ETF的年内规模增长近百亿元，与股票ETF头部基金——华夏上证50ETF的规模差距已大幅缩小至13.6亿元。

业内人士分析认为，若A股市场的大盘风格继续向中小盘风格切换，未来股票型ETF或将迎来“龙头易主”局面。

从独领风骚到双雄争霸

4月份以来，随着股市持续调整，聪明资金入市热情猛增，大量买入股票ETF进行“抄底”。其中，南方中证500ETF备受资金追捧。

据Wind统计数据，截至5月15日，南方中证500ETF的份额从年初的75亿份增至82.9亿份，涨幅10.6%；规模也从年初的334.7亿元增至430.6亿元，涨幅高达28.7%。与此同时，连续4个年度稳居股票型ETF规模首位的华夏上证50ETF，其份额却从年初的200亿份下降至176.8亿份，降幅为11.6%；其规模也从年初的458亿元下降至444亿元，降幅为3%。

截至5月15日，资金申赎的此消彼长，导致华夏上证50ETF及南方中证500ETF这两只产品的规模差距已大幅缩小至13.6亿元，股票ETF的头部格局已从此前的“独领风骚”发展至“双雄争霸”局面。

南方基金相关投研人士表示，随着4月以来的市场调整，短期风险得到较大释放，在经济韧性显现、中长期投资价值仍较高的情况下，高效率低成本的ETF成为聪明资金入场布局的优选项。其中，南方500ETF备受青睐，5月6日至5月10日的5个交易日资金净流入超35亿元，在市场调整的背景下，投资者热情依然不减。

股票ETF格局迎变化

随着上半年A股市场大小盘风格的切换和演绎，中小盘风格的宽基指数基金或更具备“吸金”能力，股票ETF的市场格局或将迎来巨变。

华南某大型公募基金相关人士表示，展望后市，成长风格所代表的新经济有望释放较大潜力。成长龙头股业绩已逐渐回升，一季度中证500指数净利润同比增速达14%。虽然经历了一波估值修复，但中证500指数估值仍处历史低位，目前其市盈率仅约27倍，处于历史估值偏低位置，安全边际较高。估值低位叠加业绩回升，中证500指数在当前时点仍具有不小的长期投资价值。

业内相关人士表示，若A股市场风格继续转向中小盘，未来股票型ETF或迎来“龙头易主”的局面。

Wind数据显示，今年以来，除了南方中证500ETF规模大幅度增长外，其他中小盘和创业板指数基金的规模也呈现大幅增长趋势。

统计显示，截至5月15日，嘉实中证500ETF、华夏中证500ETF等中小盘指数基金的规模增长幅度高达67.2%、52.6%。同时，博时创业板ETF、南方创业板ETF及易方达创业板ETF等创业板指数基金的规模增长更是高达190%、88.8%、85.7%。