蓝筹领涨题材退潮 放量普涨格局难以持续

昨日消费股及周期股走势强劲。贵州茅台大涨4%，站上900元大关，创出历史新高。万华化学及海螺水泥等老牌蓝筹股涨幅超过6%，也已经创出或者接近历史新高。但以券商、数字中国和数字孪生等为代表的题材股则大面积退潮，市场风格切换初露端倪。

分析人士认为，放量普涨格局难以持续，市场正在尝试逻辑切换，从抬升估值到业绩兑现，A股龙头公司是未来确定性最强的投资机会。

昨日沪指早盘一度向上挑战3300点，但受制于整数关口的压力，部分资金逢高出货，题材股冲高回落，创业板指数大跌超过2%，但蓝筹股走势坚挺，上证50指数上涨0.35%。三大指数全线下跌，截至昨日收盘，上证综指报收于3244.81点，下跌1.76点，跌幅0.05%；深证成指报收于10351.87点，下跌63.93点，跌幅0.61%；创业板指数报收于1739.66点，下跌37.6点，跌幅2.12%。

昨日沪深两市成交金额再度超过万亿元。分析人士认为，沪深两市近期多个交易日成交金额突破万亿元，虽然交投活跃，但筹码有所松动，行情再度进入选择窗口。

昨日A股市场风格切换初露端倪，以券商股和数字中国等为首的题材股回落，但周期股及消费股却保持坚挺走势。消费股大涨，其中贵州茅台上涨4.07%，报收于900.2元，中粮糖业和圣达生物等个股涨停；钢铁、水泥和煤炭石油等周期股昨日涨幅居前，海螺水泥大涨6.22%，宝钢股份上涨2.84%，兖州煤业上涨2.99%；另外化工化纤板块出现涨停潮，接近50只个股出现涨停。

机构看好周期股的补涨机会。广发证券表示，金融供给侧改革正在促进“宽货币”向“宽信用”传导，周期行业将阶段性迎来补涨行情，大类资产价格交叉印证经济增长和企业盈利预期有望进一步上调，建议阶段性把握年初以来较为滞涨的周期性行业的补涨机会，如有色、化工和钢铁等。

新时代证券表示，市场正在尝试逻辑切换，从前期券商和成长股等为代表的估值提升板块，切换到以地产链和食品饮料为代表的业绩兑现板块，虽然3月的PMI、地产销量等数据依然不错，但到底是季节性回升还是趋势回升，市场预期依然存在很大的分歧。

国信证券表示，在经济不断从高速增长阶段转向高质量发展的过程中，A股龙头公司从过去估值折价最终走向估值溢价，是未来确定性最强的投资机会。当前持续流入的外资，所看重的也是A股龙头公司较强的持续稳定的盈利能力。