股债汇市2018走势回眸 A股市场承压前行

12月28日15点整，上证综指报收2493.9点，深成指报收7239.79点，中小板报收4303.03点，创业板报收1250.53点。2018年A股市场交易就此画上句号。2018年的A股市场承压前行，但压力中蕴含着机会。

“今年十一我去欧洲开会，欧洲投资机构表现出对中国股市非常感兴趣，希望中国政府进一步放开境外资金入场限制。”一位金融专家说。国家外汇管理局28日的数据显示，2018年三季度，证券投资净流入339亿美元。

今年上半年，债券市场遇到不少难题。就在业内人士愁眉之时，下半年的债券市场风向变了。8月、9月新增地方债券集中上市。因为地方债具有较强的财政属性，被市场认为是优质利率债。

随后，为缓解企业融资难，2018年10月22日，国务院常务会议决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式支持民营企业债券融资。随后，银行间市场推出了信用风险缓释工具，交易所市场推出了信用保护工具。“它就像人们购买的重大疾病险，是给发债上一层保险。”一位券商固收部负责人说，这为遇冷的公司信用类债券带来了活力。

“对于那些试图做空人民币的势力，几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉，我想我们应该都记忆犹新。”这是中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在10月26日国新办发布会上的表态。这被市场认为是对人民币空头的“喊话”和震慑。

事实上，今年年初人民币兑美元汇率还稳定在6.4附近，但随着外部环境发生变化，人民币兑美元汇率一度出现明显下行。一时间，关于人民币兑美元汇率“破七”的舆论再起。

一系列政策出台，有效地稳定了汇率市场。8月3日，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率由0调整为20%，以抑制投机性购汇需求；8月24日，人民币兑美元中间价报价行重启“逆周期因子”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪；9月20日，中国人民银行和香港金融管理局签署了相关协议，便利人民银行在香港发行央行票据，此举将有助调节离岸人民币流动性。

11月开始，人民币兑美元汇率持续回升，从6.97回升至12月28日收盘6.87。正如潘功胜所言，近些年来，在应对汇率和外汇市场波动的过程中，人民银行、外汇局积累了丰富的经验和政策工具，根据形势的变化采取必要的、有针对性的措施。

人民币汇率走势是由市场供需关系和经济基本面所决定。借用潘功胜的一句话，“我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”