超500亿“巨无霸”ETF来了 规模快速增长

国内首只超500亿元的“巨无霸”ETF来了！12月17日，华夏上证50ETF获得6.9亿份净申购，规模首次突破500亿元，达504亿元，且其年内成交额也突破4000亿元。

业内人士透露，ETF规模快速增长的背后，不仅因为受到保险、券商等大型机构资金的青睐，而且私募和个人投资者的资金也在不断涌入，成为ETF规模增长不可忽视的资金来源。权益类ETF成为今年市场热点已是不争的事实。目前非货币ETF规模名列前十的均为权益类ETF，且这十只ETF均为百亿级规模。

在北京某大型公募基金经理看来，近期ETF规模快速增长主要来自三个方面的因素：一是市场有效性提高。过去几年，市场上主动基金的超额收益逐步下滑，这主要源于市场的成熟。未来，随着主动基金战胜指数难度越来越大，指数基金将迎来更大发展。

二是机构投资者壮大。保险机构、社保基金、养老基金、FOF基金等配置型基金规模均为ETF长期持有者，这些机构投资者的壮大是ETF快速发展的基础；三是投资理念转变。市场投资风格以前偏向于炒个股或行业，而现在慢慢转为资产配置。从大类资产配置角度来看，由于具备成本低、透明及交易方便等特点，ETF非常适合作为资产配置工具。因此，配置型投资理念的出现也对ETF规模带来正面作用。

华夏基金数量投资部总监徐猛透露，今年ETF规模不断增加，机构投资者和个人投资者都处于比较活跃的状态。目前华夏上证50ETF仍以机构投资者为主，主要包括保险公司、证券公司、养老基金或FOF产品。“实际上，私募、ETF期权及个人投资者等正成为ETF规模增长不可忽视的来源，尤其是个人投资者增速非常快。”徐猛说。

最新数据显示，从华夏上证50ETF持有者结构来看，其机构投资者占比从去年的84%降至目前的80%，机构持仓在下降，而个人投资者占比有所提升，且增速较快。

随着投资理念的转变，对个人投资者而言，以前投资风格更偏向于炒个股，但经历了持续几年市场调整后，部分个人投资者的投资理念也慢慢转成用ETF这个工具来抄底。尽管ETF快速发展，但在上述基金经理看来，从投资理念转变、构投资者壮大以及主动基金战胜指数难度三个维度来看，目前国内ETF市场尚处于快速发展的初始阶段，还远没有达到饱和的程度。

据了解，美国ETF持续快速发展期长达20年，每年规模增长20%至30%。目前，美国ETF基金规模达3万亿美元，而我国ETF规模为3500亿元人民币，差距还很大。其中，美国最大的ETF基金规模为2500亿美元，而国内最大的ETF基金规模为500多亿元人民币，因此我国ETF市场发展空间还很大。“按照过去十几年美国ETF规模复合增长率超20%的情况来看，国内ETF目前的增长速度有望持续两三年。”徐猛表示。