台海核电关联销售收入近9亿称合同不存在偏向性

占营收较大比重的关联交易一直是台海核电（002366，SZ）绕不开的问题，也是市场和监管层格外关注的焦点。10月15日晚间，台海核电回复深交所半年报问询函称，与台海集团、烟台玛努尔高温合金有限公司（以下简称玛努尔高温）、台海玛努尔核原（上海）能源设备有限公司（以下简称台海能源）、德阳市九益锻造有限公司（以下简称九益锻造）以及烟台凯实工业有限公司（以下简称凯实工业）等公司的关联交易真实、定价公允，合同关键条款不存在偏向性。

记者注意到，半年报显示，台海核电当期实现营业收入9.72亿元，而对关联方销售收入金额便达8.78亿元，其中对控股股东台海集团销售收入金额为5.54亿元，期末应收台海集团余额为0元。

部分产品毛利率接近90%

具体从关联方来看，主要的关联方为台海集团、玛努尔高温、台海能源、九益锻造、凯实工业，分别对应的销售金额为5.54亿元、1.35亿元、1.53亿元、429.4万元、3096.03万元，毛利金额分别为4.94亿元、1822.61万元、1.26亿元、97.95万元、1045.9万元。

对于与上述关联方的交易，台海核电在回复深交所问询中也一一给出了解释。其中，与控股股东台海集团的关联交易，台海核电方面称，台海集团承接了重大工程项目的牵头制造工作，根据建设需要采购容器类设备及锻件等产品，合同主要条款包括质量控制、鉴证点选择等均符合核质保体系要求，结算节点约定、付款节奏等均与其他核级产品订单基本一致，合同主要条款不存在偏向性。对于其他关联交易，台海核电也是给出了类似的回复。

“此前有一些媒体质疑过我们的关联交易，我们也因此发过澄清公告，不少关联交易项目因涉及国家秘密，已经相关有权部门批准予以豁免披露，所以都不会给出详细解答，可参考之前的公告和公司对深交所的回复。”台海核电相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时称。

值得注意的是，随着关联交易的逐年走高，台海核电的毛利率也由2015年的49.85%上涨到2017年的67.92%。2018年半年报中，容器类设备及锻件实现收入5.26亿元，营业成本5419.57万元，毛利率高达89.7%。

对此，有核电行业人士表示，台海核电的产品基本上都是重型设备制造，在行业的通常认知中，核岛主设备因为工艺复杂，制造难度大，确实是高毛利产品，但一般也就在50%左右。台海核电则在回复深交所问询函时反复强调称，关联交易真实、定价公允，合同关键条款均不存在偏向性。

短期借款达10.96亿

与此同时，深交所也关注到台海核电的债务问题。半年报数据显示，报告期末，台海核电货币资金余额仅剩下2.93亿元，但短期借款余额有10.96亿元，长期借款余额11.17亿元，一年内到期的非流动负债8.48亿元，流动比率和速动比率分别为1.51、0.52。

台海核电方面回应称，报告期内公司不存在逾期未还贷款。至于还款资金来源，台海核电称将继续加大货款催收力度，拓展融资渠道，盘活公司资产，包括到期短期借款能够及时办理续贷，保持良性循环；合理筹划使用抵质押物，对于已结清的业务开展新一轮融资，保持贷款存量；敦促台海集团协调容器类设备及锻件项目建设，协调配套资金尽快到位，尽早支付所欠相关项目进度款。

此外，深交所要求结合公司货币资金余额情况以及债务情况，补充说明是否存在流动性风险。对此，台海核电方面解释称，公司产品前期投入较大，营业收入前期确认较多，导致收入额度与收款结算额度不完全匹配，且付款审批流程较长。公司需要先期支付原材料等费用，占用大量资金。所以在项目前期集中投入的阶段会有一定的资金压力，但随着项目生产的进行，新旧合同的有效搭配，项目货款会逐步回流，实现投入、产出的良性循环。

台海核电还强调，公司会根据项目情况，编制资金收付预算，以量入为出的原则制定相应的资金使用计划，对公司现金流进行有效控制。同时，加大货款催收力度，保证不垫支、少垫支；拓展融资渠道，增加信贷品种，以保障现金流能够得到必要补充，努力化解流动性风险，保障企业的资金安全。