证金继续保持增持力度 看好银行保险未来经营业绩

在上半年A股大跌13.9%的背景下，银行股、保险股未能独善其身。但上证报深度挖掘银行股、保险股2018年半年报发现，二季度，证金公司依旧保持强有力的增持力度，并通过大幅增持释放出看好上市银行、保险公司未来经营业绩和价值持续提升的信号。

证金大手笔增持银行及保险股

延续今年一季度证金公司增持银行、保险公司的状态，二季度证金公司更是大手笔增持。不过，对于不同的金融股，证金公司的“宠爱”程度也不尽相同。

具体来看，截至二季度末，证金公司持有农业银行17.32亿股，较一季度末增持6.77亿股，持股比例增至0.53%；持有中国银行85.54亿股，较一季末增持4亿股，持股比例增至2.91%；持有建设银行21.80亿股，较一季末增持9467万股，持股比例增至0.87%；持有交通银行27.02亿股，较一季末增持2.72亿股，持股比例增至3.64%。

截至29日发稿，除国有大行外，证金公司还增持了平安银行、招商银行、兴业银行、贵阳银行、中信银行、光大银行和浦发银行。其中贵阳银行为证金公司二季度新进持股的上市银行，光大银行和兴业银行增持股数最多，分别增持3.02亿股和2.18亿股。

按照二季度市价波动区间估算，证金公司通过增持大行流入银行板块的资金规模至少在56.79亿元到64.91亿元之间。按照目前所有增持银行的规模估算，流入银行板块资金规模在144.12亿元和169.57亿元之间。

除了增持银行股，证金公司还对保险股青睐有加。今年连续两个季度，保险四巨头都获得证金公司增持，尤其二季度增持力度明显加大。在一季度增持1.73亿股的基础上，二季度合计增持2.23亿股。

具体来看，除对中国平安增持力度有所放缓外，证金公司二季度对中国人寿、中国太保、新华保险增持规模分别是3959.78万股、5876.69万股和4031.02万股，较一季度环比增长16.65%、214.7%和821.64%。

证金公司“踊跃”增持金融股之时，中央汇金多数时间“按兵不动”。半年报中，中央汇金对国有银行和4家保险公司的持股数量并没有变化。但中央汇金并非“无所事事”。在农业银行1000亿元“大手笔”定增中，中央汇金作为第一大股东积极参与。截至7月2日，中央汇金持有农业银行股票1400.87亿股。

金融股业绩指标可圈可点

银行股与保险股以何魅力征服主力资金？业内人士分析称，证金公司资金大手笔增持金融股的背后，释放出看好上市银行、保险公司未来经营业绩和价值持续提升的信号。通过统计不难发现，在已披露年报的上市银行、保险公司中，主力资金加码增持的个股2018年上半年业绩指标均不俗。

以证金公司二季度增持的新华保险来看，今年上半年归属于母公司股东的净利润为57.99亿元，同比增长79.1%。同时，该公司今年上半年业务结构持续优化，实现续期保费537.48亿元，同比增长27.6%；续期保费占总保费的比例为79.2%，较去年同期提升10.4个百分点。

此外，二季度折射上市险企寿险业务“含金量”的新业务价值负增长幅度收窄。以新华保险为例，新华保险二季度以来新业务价值显著改善，二季度同比增速达到24%。环比来看，相较于一季度而言，该公司二季度也增长70%。

上半年，银行业表现亮眼，商业银行净利润1.03万亿元，同比增长6.37%，增速较一季度加快0.51个百分点。其中，二季度实现净利润5100亿元，同比增长6.92%。

对于银行及保险板块的后续操作，多家大型机构投资者表示，未来将继续看好该板块。据主流券商分析，近期信息表明，流动性及相关政策边际趋宽松，整体利好金融板块。银行受益于经济预期修复，板块整体估值低。保险方面，投资端可能改善，板块整体估值低，利差弹性大。