有色行业半年度业绩良好 可关注氧化铝和镍等品种

随着半年报披露高峰来临，有色行业公司陆续发布半年业绩或预告。因产品价格上涨，多数已披露业绩的公司上半年盈利表现良好。有色行业研究人士认为，下半年可关注氧化铝、镍等品种。

有色行业龙头中国铝业于近日发布半年报，上半年实现营业收入821亿元，同比下降10.24%，但归属于上市公司股东的净利润达到8.48亿元，同比增加15.13%。中国铝业方面对媒体的回应中则着重强调了利润总额、资产负债率以及经营性现金流三项数据。上半年，中国铝业利润总额为19.3亿元，同比增加22%；资产负债率66.72%，较年初降低0.55个百分点。公司在上半年实现经营性净现金流67.4亿元，创近5年来同期新高。

行业分析师认为，随着国家去产能和环保政策趋严，不达标企业逐步退出市场，供给端限产将进一步改善市场供需关系，推动氧化铝和铝价走出向上行情。国泰君安有色团队认为，2018下半年氧化铝价格有望受益于国内取暖季限产规模扩大及海外氧化铝供应持续紧张而加速上涨，中国铝业有望充分受益。

明泰铝业半年报显示，上半年实现营业总收入59.6亿元，比上年同期增加27.67%；归属于上市公司股东的净利润2.54亿元，比上年同期增加41.26%。公司方面称，业绩增长得益于成功抵御了外部不利因素的影响，展现了超强的盈利能力和企业活力。

西部矿业上半年实现营业收入144亿元，较上年同期下降5%；实现利润总额9.92亿元，较上年同期增长111%；实现净利润7.47亿元，较上年同期增长128%，其中，归属于母公司股东的净利润5.75亿元，较上年同期增长121%。评价上半年业绩时，西部矿业表示会东大梁82.96%股权收购工作于今年1月4日完成，本期将其纳入公司财务报表合并范围，对公司利润贡献较大，同时本期公司主要产品铅精矿、锌精矿和铜精矿平均销售价格较上年同期分别增长12%、17%和16%。

另一家明星公司洛阳钼业也于日前公告半年报预增情况。公司预计2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加22.65亿元到24.65亿元，同比增加271.21%到295.16%；2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润预计区间为31亿元到33亿元。业绩预增主要原因包括公司主要金属产品钴、铜、钼和钨市场平均价格较上年同期有较大幅度涨幅等。

寒锐钴业预告，2018年半年度预计业绩为同向上升，归属于上市公司股东的净利润将比上年同期增长282%至312%，预计盈利5.19亿元至5.59亿元。寒锐钴业方面表示，随着新能源电池产业发展旺盛，特别是三元锂电池市场需求量加大，公司钴产品销售量价齐升，成为公司盈利的主要动力。

不过也有企业业绩表现不佳。株冶集团半年报显示，上半年归属上市公司股东净利润巨亏13.6亿元。公司方面解释称，2018年上半年，铅产品和原料市场供需两淡，锌产品市场消费平缓，价格高位震荡下行。上半年系统产量总体偏低，规模效益未得到充分发挥，上半年完成的铅锌产量仅完成年目标的41.24%。

有色行业分析师认为，三季度是钴、锂等多个品种的补库高峰，看好部分小品种价格，此外对于镍价表示长期看好。