险资境外投资资产类别多元化 稳健“南下”参与港股通

中国保险资产管理业协会昨日发布了《中国保险资产管理业发展报告（2018）》。该报告指出，险资境外投资呈现资产类别多元、投资区域广等特点，其中，保险资金稳健“南下”参与港股通。

报告称，在《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》《保险资金参与深港通业务试点监管口径》先后发布后，截至2017年年末，共有50余家保险机构和20余家保险资产管理公司在中国香港市场开展投资业务，以港股通为主要方向，占比七成以上。

数据显示，截至2017年年底，险资运用整体稳健，保险资产管理行业发展总体平稳，保险资金运用余额14.92万亿元，较年初增长11.42%。从境外投资规模看，险资境外投资余额近700亿美元，占行业总资产不到3%。

从险资具体投向来看，截至2017年年末，险资运用余额配置银行存款1.93万亿元、债券5.16万亿元、股票和证券投资基金1.84万亿元、其他投资6万亿元。其中长期股权投资1.48万亿元，占比9.90%；保险资产管理产品0.86万亿元，占比5.74%；基础设施投资计划1.27万亿元，占比8.51%。

该报告指出，整体看，固定收益类资产占比稳定在70%左右，保险资产管理业坚持了“以固定收益类产品投资为主”的原则。同时，另类投资增速较快，多元配置风险分散的结构更加清晰。2017年，险资运用收益率实现5.77%，较前一年上行0.11个百分点，主要得益于较好进行了大类资产配置，通过多元化配置，分散风险，减少集中度，较少波动，提升稳定性。

此外，由于保险资金具有期限长、规模较大、追求稳定收益的优势特点，险资也加码服务实体经济，运用市场化投资渠道稳步扩宽，除传统公开市场品种和标的外，陆续放开未上市股权、不动产、金融产品、创业投资基金等大类资产类别和投资品种。

具体来看，保险资管业主要通过三种途径支持实体经济发展：一是通过银行存款转化为银行贷款对实体经济间接融资。截至2017年年末，保险业定期存款余额超过1.34万亿元，是实体经济中长期贷款重要资金来源；二是通过购买债券、股票等金融工具对实体经济直接融资。截至2017年年末，以债券和股票为实体经济直接融资超过7万亿元；三是通过股权债权基金等方式对实体经济项目融资。截至2017年年末，发起设立债权投资计划、股权投资计划，合计备案（注册）规模2.08万亿元。