大商所玉米期权获批立项 丰富我国农产品衍生品工具

大连商品交易所（下称“大商所”）6月11日发布消息称，玉米期货期权（下称“玉米期权”）立项申请已获得中国证监会批复同意，这意味着继豆粕、白糖期权后，我国又一个农产品期权品种有望落地，这将进一步丰富我国农产品衍生品工具，为玉米及相关产业上下游主体提供更为丰富、灵活的风险管理手段和交易策略。

记者了解到，玉米期权具有较为成熟的标的市场。玉米期货上市以来，市场运行平稳，投资者参与程度高，国内主要的贸易、加工和饲料养殖企业均已参与玉米期货交易，一些玉米企业开始使用期货点价方式开展贸易活动，玉米期货功能不断深化，市场日益成熟。

特别是随着近年农业供给侧结构性改革的推进，玉米现货价格走向市场化，价格波动幅度明显增加，涉农主体避险需求增强，玉米期货市场交易规模大幅提升。统计数据显示，2017年大商所玉米期货成交量1.3亿手，在FIA公布的全球农产品期货期权排名中位居第二位。2017参与玉米期货交易的客户达29万户，单位客户日均持仓量占比42%。可以说，玉米期权上市的标的市场基础和客户基础条件已经具备。

2017年3月31日，大商所上市了我国首个商品期权品种——豆粕期权。一年多来，豆粕期权系统运行稳定，流动性适中；投资者交易理性，单位客户参与积极；定价合理有效，与标的市场量价联动较好，对期货市场影响正面，成为投资者有效的风险管理工具。国内农产品期权规则和系统运行均得到了充分的实践检验，这为玉米期权的顺利推出奠定了坚实基础。

玉米作为我国重要的原粮品种，对农业经济的发展和农民生活的改善有着不可或缺的作用。永安期货长春营业部总经理金东升表示，推出玉米期权，有利于进一步拓宽我国衍生品工具体系，为涉农企业和相关主体提供新型的风险管理工具，提升我国衍生品市场服务“三农”的水平和能力。

大商所目前正稳步推进玉米期权的上市准备工作。一是结合玉米期现货市场的现状及未来发展趋势，同时借鉴豆粕期权相关参数设计，对玉米期权的行权价格间距、最小变动价位、手续费、初期限仓标准等多个参数进行了论证和优化，完成了玉米期货期权合约设计。

二是升级优化技术系统，完成了核心交易系统的多品种容量测试，并推动期权行权优化、期权组合保证金、期权套保等功能的开发，以不断满足期权未来发展的需要。三是持续全面开展投资者培育工作，在豆粕期权市场培育的经验和基础上，多角度、多层次、多渠道加大培育力度，积累期权应用策略和案例，为玉米期权的顺利推出奠定更好的客户基础。

大商所相关负责人表示，大商所将按照证监会相关要求，做好上市的各项准备工作，优化规则制度体系，有序开展仿真交易，持续推动市场培育，确保玉米期货期权顺利推出和平稳运行。