国际金价下跌趋势有所放缓 短期反弹难改调整趋势

今年以来，国际金价主要在每盎司1300美元至1365美元附近震荡。近期，国际金价在回落至年内新低每盎司1290美元附近后，下跌趋势有所放缓。业内人士表示，短期金价虽可能呈现出小幅反弹走势，但国际金价在走势上并没有明确的趋势性行情，将呈现区间震荡的特征。

民生银行金融市场部分析师汤湘滨分析称，今年是美联储加息影响进一步扩大的一年，随着美联储的持续加息，其外溢性影响对国际金价的压力有所转强。

在他看来，金价近期上涨的动力并不是很足。首先，虽然近期国际原油价格的持续上涨有利于美国的通胀水平继续上行，但是由于近期美国国债收益率也明显上升，市场对美国利率上升程度的预期反而更强，美国实际利率上涨的预期压制了市场的通胀预期。因此，国际原油价格与美国通胀水平的上涨只能对国际金价形成支撑，但不足以推动金价大幅上涨。

其次，随着美联储加息进程的推进，美元指数开始转强。当前国际金价再次与美元指数形成明显的负相关性。由于美国经济基本面依然稳健，货币政策的紧缩从中期看仍将是对美元指数形成上涨的支撑。“这仍将对中期国际金价形成压制，美元指数较难成为推动金价上涨的动力。”汤湘滨说。

整体上看，汤湘滨认为目前宏观因素对国际金价的压力仍可能加强。在美联储加息周期深化的背景下，国际金价较难形成单边的强势上涨，黄金市场的多头机会将主要以反弹为主。

就近期市场表现而言，多数分析人士认为，随着6月的临近，近期国际市场将把注意力重新回归到美联储的议息会议上，金价的真正反弹也有望在加息靴子落地后展开。