市场情绪总体仍偏谨慎 风险偏好继续提升

在权重股带动下上证综指连续四周走高，大盘蓝筹股走势继续好于中小市值个股。行业板块与主题投资表现方面，石油石化板块领涨两市，食品饮料以及医药生物板块继续受到市场关注，区域发展、农业等主题阶段性走强，钢铁、电力设备、计算机、军工等板块则表现较为低迷。

总体来看，近期市场情绪略有缓和，但总体仍偏谨慎，上周四两市成交金额仅有3569亿元，为春节以来的相对低位。基于当前偏暖的经济和货币环境，我们认为，市场风险偏好有望继续回升，当前位置市场机会大于风险，个股选择空间较大。

上周MSCI公司公布了将被纳入新兴市场指数的A股样本股名单，一共有234只，主要包含金融、大消费、工业等板块。从沪港通、深港通北上资金的近期动向来看，海外主动型资金可能已经提前布局。

上周披露的4月工业生产值增速超出市场预期，投资活动也有早期企稳回暖迹象。从月初至今披露的高频数据，如日耗煤量、开工率等来看，5月份经济活动保持活跃，市场对于经济增长预期有望继续改善。

市场配置方面，随着市场风险偏好继续提升，投资者可以适当加大选股空间，建议关注：1）航空航天、信息以及通信技术、机械领域的相关个股；2）增长稳健、估值有吸引力的权重蓝筹（食品饮料、医药）；3）自下而上选择盈利与估值匹配度较高的优质成长股；4）增长预期差逐渐弥合，周期股存在修复空间。