中融基金田刚：FOF将成非常重要公募基金品种

时隔半年，第二批FOF获批。其中，中融基金作为已获批的9只产品中唯一一只量化FOF而备受关注。记者日前就此采访了中融基金策略投资部总监田刚。据他介绍，中融基金此次获批的中融量化精选FOF将采用量化择时体系来研判市场风险水平，以此来合理确定并调整风险资产的投资比例，并运用量化指标模型体系从多角度对全市场基金进行优选，从而构建基金组合。

田刚表示，中融基金从2016年初就开始着手布局FOF市场。公司为此做了大量工作，包括理念上的准备——准确定位FOF投资管理的核心能力为资产配置和基金筛选能力，人才上的准备——在业内率先组建了独立FOF部门，体系上的准备——以多资产配置模型和基金筛选评价体系为核心的FOF投资体系，运营上的准备——FOF相关软硬件系统的重新梳理和迭代升级。

田刚告诉记者，中融FOF团队已经储备了比较完整的FOF产品线体系，包括此次获批的量化精选系列、上报待批的全天候系列。此外，还有基金深度挖掘系列、全配置系列，对接养老基金的目标风险系列和目标日期系列。未来将会加快这些产品布局的落地，力争向投资者提供更加丰富的FOF产品。

FOF是近两年防范金融风险大环境下放行的极少数新型金融产品，被业内寄予厚望。近期《养老目标证券投资基金指引（试行）》，也明确将FOF列为承接养老金第三支柱的主要运作方式。田刚认为，FOF作为一种稀缺的新型公募基金品种，是资管新时代的新选择，而FOF管理人能够帮投资者做的首先就是专业化的资产配置。

田刚指出，未来全球经济将在总体复苏和体系变革中寻找新的平衡，中国经济将在其中扮演更重要的角色。全球股票市场作为最重要的成长性资产，未来仍存在很多区域性、结构性的投资机会。他预计，2018年市场波动将加大，就总体投资环境而言，各类市场运行的复杂程度要超过2017年，而资产配置天然具备熨平市场波动的属性。FOF产品策略类型丰富，如目标风险、目标日期、全天候等，但都以大类资产配置和精选基金为核心，在相对复杂的市场环境中，FOF往往能够在控制总体波动的情况下取得一定回报。

未来公募FOF将呈现怎样的发展趋势？田刚认为，FOF将与海外成熟市场一样成为非常重要的公募基金品种，市场份额将不断提升。原因在于三个方面：一是公募基金行业经过20年的发展，成果斐然。目前公募基金产品类型多样、信息披露规范透明，涌现了一批风格鲜明、业绩优良的公募基金管理人和具体品种，为公募FOF打下了良好的基础。

二是国内投资者经过几轮经济周期循环和资本市场波动的洗礼，投资理念日益成熟，契合FOF产品追求长期稳健收益的主要特点。

三是企业年金等长期资金发展迅速，国外成熟市场公募FOF快速增长的一个重要原因也在于养老资金等长期资金的快速增长。