股票投资分析正文

资本市场呈现两头崛起局面 把握行业投资大逻辑

中国人均GDP已突破8000美元。参考美、日等国经验,中长期而言,这个阶段资本市场一定会逐渐呈现两头崛起的局面:一头科技,一头消费。弘尚资产的投资经理谭聪,坚定地将上述两个领域作为其投资布局的“主赛道”。从长期来看,投资“赛道”的抉择是决定业绩高低的重要因素。

科技和消费成投资主赛道
科技和消费成投资主赛道

谈起自己的投资风格,谭聪表示,一般较少关注市场的博弈,更多会立足于行业研究,聚焦基本面,从美股、港股及A股中选择最优的投资标的。

把握行业大逻辑

科技领域有着较高的专业壁垒,覆盖浩繁的子行业和公司,且行业发展具有颠覆性。若没有深厚的研究功力和专业的投资水平,则难以胜任。而复旦大学微电子系毕业的谭聪,是一个科技迷,具有9年投研经验,曾在汇添富、摩根士丹利华鑫等公募长期从事投研工作,且在知名半导体公司英飞凌从事过战略工作以及在赛速投资做过VC投资。

不仅如此,弘尚资产的股东红杉资本在一级市场主要专注于TMT、健康医疗、大消费、环保新能源和先进制造等四大领域,尤其在TMT(科技、传媒、通讯)领域具有非常强的投研实力和敏锐的洞察力,双方投研团队经常进行沟通交流,就行业的重大投资机会开展联席调研。

熟悉谭聪的人如此评价他:“研究视野广阔,善于捕捉全球市场行业变化及选择优秀公司投资。”

不过,谭聪认为,能不能看懂一个行业,跟这个行业的诸多技术细节没有太大关系,更多与这个行业的格局相关。据悉,其管理的产品聚焦于A股、港股及美股三地市场,从中挖掘最为优质的投资标的。

在谭聪看来,A股市场中小投资者占比较高,喜欢炒作和跟风,导致投资机会短暂而急促,往往是“牛短熊长”。而美国股市因为机构投资者占比较高,有更为健全的制度基础,比如做空机制等,因此牛市周期一般较长,整体是“牛长熊短”。

为了减少在不同市场上的博弈,谭聪坦言,其选股会遵循统一的逻辑。首先,基于严格的基本面选股,三地市场获得的基本面信息要相互印证,并且尽量在行业和基本面的右侧进行布局。其次,就三地市场而言,选择的个股需要具备较好的估值优势,倾向于选择有特色且相对稀缺的品种。他表示,由于不可能在每个市场上都有信息上的优势,因此需要把握行业大逻辑,立足于行业研究选股,挖掘从1到N的投资机会。

12下一页