结构性风险或较充分释放 慢牛行情仍未结束

大盘指数跳空低开后导致阶段性恐慌离场情绪释放，但很快企稳震荡上行收复所有跌幅。说明整体趋势仍是向好，结构性风险或已经得到较充分释放。

周末期间对市场存在比较大影响的消息主要是资产管理规范新规，从各大券商发布的策略观点来看，对资产管理新规的解读并不悲观，反而认为资产管理新规有利于结构性看多行情继续。认为随着刚性兑付的打破，将是有利于增强市场风险偏好，优质蓝筹有望成为高风险偏好资金进场的布局对象。而实际行情表现方面，则是大盘集合竞价就跌破60日均线。

虽然大盘在集合竞价时跌破60日均线导致盘面出现阶段性恐慌离场。但是指数很快企稳转向震荡上行，截止至收盘时上证指数由盘中最大跌幅1.3%转向收涨0.28%，结合创业板上涨1.41%、中小板上涨2.11%，且整体成交量并没有明显放大的情况分析，间接说明实际抛售的筹码是有限的，也反映出震荡慢牛的趋势仍未破坏。万隆证券研究中心认为，这是当前值得我们继续强调的。

整体上来看，目前行情技术上仍处于震荡上行通道，因此结构性牛市推动的震荡慢牛行情应该还没有结束。因此，我们的策略观点仍然认为，投资者应该关注调整带来的再次逢低介入机会。当然，需要强调的是，当前行情仍是处于结构性反弹的市场风格中。其次，在年末考核窗口到来之际，建议投资者关注核心资金基于业绩比较而是否可能选择做多优质中小盘个股的可能。