外围市场暗藏诸多变数 A股观望气氛浓重

上周五，美股惯性略低开后在不大的区间内震荡整理，三大股指的情形则各不相同：道指微调0.04%，周升幅缩减至0.36%；标普日升0.06%，周升幅扩大到0.08%；纳指小涨0.07，周调幅则定格在0.33%。其他主要股指大多也陆续回升，欧洲股市整体表现也可圈可点，日、意等G7成员再创近两年新高，目前应可适当乐观，尽管高位往往暗藏诸多变数。

美元近日继续走强，国际期市也发生了微妙变化。美元指数近五个月来首次两周连阳，最近或将走出下降通道，并形成弹升态势，大宗商品就难有大作为。既不同于三连阴的镍，也有别于收星的铜、锡、锌，铅近日再度强劲上扬，铝还创出四年来新高，强弱差距进一步拉大；原油上周减速上行收星，黄金、白银则携手破位下行，短期盘整可能仍较大。

近日，美国的经济数据相对利多。虽说8月新屋开建年化数字下降，却与8月营建许可增量一样略好于预期，进口、出口物价指数双双上涨，上周首次申请失业救济人数意外减少；美联储首次宣布缩表，并暗示今年12月还会加息一次，这完全在意料之中。

仅就技术层面而言，上周美国三大股指再创历史新高，但运行节奏却不太和谐，其差异又显而易见：道指、标普劲升后碎步上移，周星一阳一阴显得更加暧昧，纳指调幅虽不大，却完全吞噬了前周的小阳；周波幅增减变化差尤其突出，即道指、标普骤减了61%和52%，纳指却猛增了44%，摆荡程度偏低与身处历史高峰就编织成了一道奇特的风景。近日，轨迹虽划出小圆弧，短期反复可能稍大，但只要本周不破22100点、2485点和6418点，5周线就不会失守，中期趋势就不会受到真正的威胁。

A股上周略低开先扬后抑，沪市还再次遭遇周末逆转，但全周仅微挫1.1点或0.03%，深市则以0.06%的升幅实现了六周连阳，缩量又是长假前的“惯例”，说明观望气氛比较浓重，而非不支持继续挑战新高。上周成交总额缩减约14%至26217亿元，周五还是最近四周内唯一不足5千亿元的，每日间量变均幅也大幅降低，表明多空双方十分理性，都有暂时罢兵之意，谨慎观望很可能就会成为心态的主流；沪深单位股指量能减少一成左右，短期打压与拉抬都不会太费劲，可力度却势必会受制于量能难以有效放大。

两市现已持续三周一降一升，涨跌家数之比还进一步倾向空方，可沪市连调三周也没有回撤多少，上周波幅还收窄了7%，深市则仅拓宽3%，两者高低点落差都明显偏低，所形成的上影阳十字周星或许就只是一次短期反复，即便本周收在5周线或3360点、11000点之下，也不能断言它是转折的标志。以沪市为例，历年国庆节前一周虽涨跌均分，最近17年也是9升8降，前两年又连续收低，这某种程度或许也会增加本周小涨的几率。